"Maimutele" sunt mai bune decat oamenii in ceea ce priveste investitiile pe bursa - studiu

de R.M.     HotNews.ro
Luni, 15 aprilie 2013, 20:18 Economie | Burse

Indicii bursieri construiti de o maniera aleatorie sunt mai performanti decat indicii ponderati prin capitalizare bursiera, ceea ce inseamna ca o maimuta poate investi de o maniera mai eficienta decat un om, potrivit unui studiu prezentat luni de Cass Business School din Londra, scrie AFP.

"Am realizat o simulare informatica ce consta in selectionarea si ponderarea de o maniera aleatorie a unui esantion de 1.000 de actiuni, ceea ce revine la evaluarea capacitatilor unei maimute de a investi pe piata", explica profesorul Andrew Clare, coautor al studiului, citat intr-un comunicat.

Studiul, bazat pe datele colectate in fiecare luna in Statele Unite din 1968 pana in 2011, a repetat aceasta procedura aleatorie de 10 milioane de ori pentru fiecare din cei 43 de ani studiati, precizeaza cercetatorul.

In concluzie, "cvasi-totalitatea celor 10 milioane de maimute-gestionari de fonduri au realizat performante mai bune decat indicii ponderati prin capitalizare", adauga Clare.

Astfel, o investitie de 100 de dolari pe piata americana de actiuni la inceputul lui 1968 ar fi ajuns la finele lui 2011 la aproape 5.000 de dolari. Dar jumatate dintre maimute au generat peste 8.700 de dolari, un sfert peste 9.100 si 10% mai mult de 9.500, potrivit Financial Times.

Studiul, publicat sub forma a doua articole de cabinetul Cass Consulting al Cass Business School, care face parte din City University din Londra, a avut in vedere metodele alternative de constructie a indicilor bursieri.

Studiul confirma teoria profesorului american Burton Malkiel, enuntata in 1973 in cartea sa "A Random Walk Down Wall Street". Potrivit acestuia, "o maimuta legata la ochi si care arunca cu sageti in pagina financiara a unui ziar poate selecta un portofoliu la fel de bun ca cel ales de cu grija de experti".
























2478 vizualizari

  • -1 (1 vot)    
    asa (Luni, 15 aprilie 2013, 23:57)

    baronul stanganbuch [utilizator]

    excelent, dar tovarasii, pardon, domnii stiglitz, krugman & co., ce au de zis, ca doar asta conteaza mai mult ca realitatea, nu?
  • +1 (1 vot)    
    taieri din context (Marţi, 16 aprilie 2013, 0:42)

    mvr [utilizator]

    Paper-ul original spune, in fapt, o poveste mult mai interesanta decat articolasul Hotnews care se concentreaza pe taieri din context (complet arbitrare).

    1) Maimutele apar abia la sectiunea 7.1.
    -> Figura 5. "The distribution of monkeys' terminal wealth values (1,000 picks)"

    - Distributia selectiilor maimutelor e una Gaussiana, cu media pe la $9000, si Spread-ul intre $7000 si $11,000 (+/- 3 SD)
    - Market-cap weight -> are Terminal-wealth sub $5000 :))
    - Equal-weight -> are Terminal-wealth pana la $9000
    - Inverse-volatility-weight -> ... pana la $10,500

    2) Figura 6. "The distribution of monkeys' Sharpe ratios" arata - in fapt - cat de ineficient este un Portofoliu Market -cap (si nu orice strategie), chiar si relativ la performanta maimutelor.
    - Sharpe Ratio-ul maimutelor -> urmeaza si aici o distributie Gaussiana, media e pe la 0.38 iar spread-ul 0.35 --- 0.42
    - "Market-cap weight" -> are un Sharpe-ratio sub 0.32 :)
    - Equal-weight -> arata putin mai bine decat media maimutelor
    - Inverse-volatility weight -> ajunge pe la 0.45

    etc


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Miercuri