BCE a inceput sa cumpere obligatiuni italiene si spaniole. Randamentele obligatiunilor au inceput sa scada

de Dragos Comache     HotNews.ro
Miercuri, 16 noiembrie 2011, 11:57 Economie | Finanţe

Randamentele obligatiunilor emise de statele din zona euro au scazut miercuri, iar traderii arata ca Banca Centrala Europeana a inceput sa cumpere "agresiv" obligatiuni guvernamentale de pe piata secundara, potrivit The Guardian. Actiunea BCE vizeaza obligatiunile emise de Italia si Spania.

Traderii declara ca BCE se afla in spatele miscarii de scadere a randamentelor. "Au intrat masiv pe Italia si Spania, pe maturitati cuprinse intre doi si zece ani", a declarat un trader citat de Reuters.

Actiunea institutiei pare sa aiba efect in piata, iar randamentele obligatiunilor pe zece ani ale Italiei au coborat sub pragul de 7%, la 6,85%, iar cele ale Spaniei la 6,2%.

Totodata, si randamentele titlurilor Belgiei au scazut, la 4,81%, de la peste 5% in aceasta dimineata.

In ultimele zile, atentia pietelor s-a indreptat catre Franta, cea de-a doua mare economie europeana, care are insa o datorie mare ca procent din PIB. In prezent, randamentele obligatiunilor franceze cu scadenta la zece ani sunt de 3,62%, dupa ce in urma cu doua luni se tranzactionau la 2,5%.

Randamentele franceze sunt cu mult sub nivelul inregistat in timpul crizei economice, dar sunt cu circa doua puncte procentuale peste randamentele obligatiunilor germane, un record de la introducerea monedei euro.


Citeste mai multe despre   











Material sustinut de Superbrands

Recomandari de vara de la librarii Humanitas

Librariile Humanitas au aparut ca entitate juridica in anul 1993, insa primele doua librarii au fost deschise sub egida Editurii Humanitas inca din 1991. Cu peste 25 de ani in piata de distributie si vanzare de carte din Romania, compania isi propune sa ramana in continuare lantul de librarii cu cea mai mare pondere de carte din Romania, acordand editurilor nationale si locale, dar si autorilor romani, sansa de a ajunge la public.

1309 vizualizari

  • 0 (0 voturi)    
    obligatiuni spaniole... (Miercuri, 16 noiembrie 2011, 13:13)

    alex_1 [utilizator]

    Acest lucru pune BCE intr-o situatie delicata. Problemele sunt urmatoarele:

    1) Sustenibilitatea programelor de cumparare. Aici e ceva similiar cu interventia pe piatza forex recent intreprinsa de cel putin doua mari banci centrale: cea elvetiana si mai recent cea japoneza. Prima interventie punand o podea pentru cursul franc-euro a intalnit succes dar a doua - cea a japoniei - pare a fi fost aprope degeaba, yenul revenid inspre nivelul atins inainte de interventie. In acest context trebuie sa neintrebam daca BCE are resursele si vointza de a continua interventia pe piatza obligatiunilor.

    Mai mult, orice interventie de genul acesta trebuie sa fie acompaniata de angajamente clare ale guvernelor ajutate de BCE in sensul austeritatii si a sustenabilitatii deficitului/datoriei publice. Cu toate ca acesta este cazul Italiei, nu am observat un asemenea angajament din partea guvernului spaniol.

    2) Aceste interventii expun BCE unui risc major in cazul nedorit al unuor posibile intrari in incapacitate de plata a Spaniei. La momentul actual randamentele pre-interventie indica probabilitatea unui astfel de eveniment ca fiind redusa (probabilitatea fiind cuantificata de diferentza de randament fatza de obligatiunile germane) - cu toate acestea, expunerea BCE este majora. Cred ca aceasta expunere s-ar putea obesrva prin compararea balance-sheet-ului BCE (publicat saptamanal): sptamana aceasta comparata cu cea precedenta.

    In acel caz putin probabil unde Spania ar intra in incapacitate de plata de exemplu, singura solutie pentru salvarea BCE in sine ar fi inflatia... o pozitie foarte dificila pentru o banca centrala.

    Concluzia este ca BCE se afla intr-o pozitie foarte fragila si din pacate depinde de usurintza cu care actorii politici ajung la un consens in privintza rezolvarii crizei atat la nivel national (Spania, Italia, ...) cat si la nivel european.
    • 0 (0 voturi)    
      in spania (Miercuri, 16 noiembrie 2011, 15:25)

      veninusrl [utilizator] i-a raspuns lui alex_1

      vor fi in curand alegeri parlamentare, deci programul de austeritate spaniol (desi s-au luat deja masuri in sensul asta) va aparea dupa alegeri!


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Sâmbătă