De ce bursa a ajuns o gluma proasta in Romania si ce se (mai) poate face

de Cristian Dogaru     http://cristiandogaru.blogspot.ro/
Miercuri, 13 iunie 2012, 9:30 Economie | Finanţe & Bănci

Sa fim onesti, n-avem bursa pentru ca nici economie nu prea mai avem (dinozaurii lui Ceausescu sunt fier vechi, acum consumam preponderent din import) iar putinul care a ramas e interesat in mica masura de transparenta si evaluarile bursei (va imaginati abonatii pe viata la contractele cu statul trepindand la ideea listarii?). In plus, nici spiritul antreprenorial nu ne da afara din casa iar amintirea unor scheme Ponzi vechi (“multiplicam banii de 8 ori” sau “dormi linistit”), spargerea bulelor noi (“BET-FI 100.000), deciziile de management neinspirate (singura campanie de promovare a bursei a fost lansata cu surle si trambite in... 2008) si comisioanele umflate ale brokerilor au sufocat in scutece bruma de retail din piata de capital. Se mai poate face ceva cu BVB sau emigram la Varsovia impreuna cu Frankie Templeton si FP-ul?

Poti sa ai bursa dinamica fara economie viguroasa in spate? Nu prea. Spuneti in 10 secunde 10 mari companii private care, odata listate, ar inviora tranzactiile lesinate ale BVB. Bine, hai in 30. Nu fiti suparati, daca intrebi brokerii, marile sperante se leaga tot de companiile de stat-Hidro, Romgaz, Nuclearelectrica. FP-ul a mai salvat ceva, altfel noua conducere a bursei ar fi avut drept unica responsabilitate stingerea luminii la ora 17 (dorinta unei duble listari din partea administratorului Templeton spune insa multe).

Pentru cine nu stie, bursa reprezinta o parghie de finantare ieftina si o trambulina media. Iei bani fara costuri de la cei care vor sa-ti intre in actionariat si ai promovare gratuita in vitrina bursei pana pune ochii pe tine vreun fond sau o companie mai mare care sa te preia la un multiplu al profitului generos. Suna bine in practica dar pe cine sa intereseze asta in Romania? Companiile de stat care sunt capusate pana la refuz? Firmele abonate la contractele cu statul sa accepte transparenta? De ce ar face-o, sa-i vina DNA-ului idei? Sa nu uitam apoi ca suntem o economie unde cererea se bazeaza pe importuri. Daca pana si legumele din piete vin din Turcia si Grecia iar principala preocupare a autoritatilor este ca nu cumva sa creasca euro (da-i naibii de exportatatori!) ce sperante sa ai ca economia iti va furniza carne proaspata pentru bursa?

Vorbim deci de o slabiciune naturala a ofertei, dar nici la capitolul mentalitate nu stam pe roze. Nu poti fi mirat nici de subtirimea micilor antreprenori locali ori a afacerilor gata de listare (o sectiune a start-up-urilor la BVB? da, da, cu marmote poate) cand poporul roman a pierdut in ultimii 20-30 de ani mare parte din fractiunile care dadeau dinamism (evreii, mai nou“capsunarii”) si rigoare (sasii) mediului de business.

Si daca asta nu era destul, am avut si falimente rasunatoare la inceputul anilor ’90 si o prabusire a economiei care au spoliat prima generatie de “investitori” urmate de spargerea bulelor din piata imobiliara si de capital din 2007 si o noua cadere a economiei care au pus pe fuga si urmatoarea generatie de investitori. Plus o conducere a bursei care a visat cai verzi pe pereti in mare parte din timp pana a pierdut contactul cu realitatea (singura campanie de promovare a venit exact in momentul cand se bateau minime dupa minime-in 2008 ) si un CNVM abulic, care se invioreaza doar in ziua de chenzina. Bun, si ce facem de aici?

1.Vizibilitate si incisivitate
Daca seful BNR are parghia declaratiilor de ce n-ar avea si seful BVB (sau unul dintre vectorii de imagine alesi in acest scop) instrumentele sale? Sigur, impactul e mult redus, dar daca te limitezi sa taci intr-un colt inghitind in sec ce ai obtinut? In toate dezbaterile despre viitorul mediului de afaceri, fiscalitate, macro si microeconomie de ce nu vad 1-2-3 din lupii tineri ai BVB-ului spunand lucruri cu miez? Doar Misu Negritoiu isi poate da cu parerea despre curs? Sau oamenii bursei exceleaza doar in jargonul pasaresco-financiar care te face sa casti dupa primele 30 de secunde? Unde sunt editorialistii din BVB care sa scrie pe o tema sau alta cand evenimentele o cer? Am vazut prin ZF dandu-si cu parerea bancheri, oameni de afaceri, investitori. Vectorii de imagine ai bursei sunt sublimi dar cam lipsesc cu desavarsire de peste tot.

N-am remarcat intalniri relaxate cu presa si furnizorii de continut independenti din on-line (bloggeri) la initiativa BVB (cel putin pe mine nu m-au chemat desi nu mananc mult si nu faceam paguba ireparabila institutiei). Un suc, niste fursecuri, camasi fara cravata, pretext pentru a genera pe tava niste continut ziaristului disperat ca n-are cum umple pagina maine si promovare gratis institutiei bursei. O fi dificil? Da un cont de Facebook bine intretinut cat de greu de facut o fi? O fi scump sa angajezi 1-2 “agenti de influenta” care sa vorbeasca la reuniuni de afaceri, emisiuni TV, sa-si dea cu parerea pe forumuri despre avantajele bursei si viata colorata de acolo? O sponsorizare de titlu economic la un targ de carte, o fereastra video pe site-ul BVB in care niste personaje cu notorietate in societate sa povesteasca experientele lor deosebite pe piata de capital-cat au pierdut cand erau siguri ca vor castiga, ce au invatat din asta, etc-ma rog, povesti de “culoare”?

Inteleg ca nu e vremea IPO-urilor acum dar statul are nevoie de bani si mai multa disciplina in bugetele companiilor sale, corect? N-am prea vazut fruntasii bursei sa sara in sus cand mare parte dintre listarile promise pentru 2012 tind sa se amane spre Pastele Cailor. Eu ma asteptam ca macar intermediarii selectati la Transgaz si Romgaz care trebuiau sa aiba deja IPO-ul pe masa sa vina cu declaratii, sa-si franga mainile, sa se victimizeze, sa faca galagie asurzitoare intr-un cuvant. Avem in schimb o tacere politicoasa de parca ar astepta si ei majorarile de pensii dinspre Guvernul Ponta si nu risca sa-l supere.

La un moment dat existau niste road-show-uri de promovare a bursei pentru companiile private din provincie. Am asistat parca la unul, nu mai stiu exact la care, ca era sa adorm in sala. Asa se atrag emitentii potentiali, precum clientii de network marketing? 1-2 oameni de vanzari destupati, recompensati cu comision gras la orice listare materializata si care sa stie pe de rost abc-ul si avantajele bursei n-ar fi mai eficienti decat un set de reuniuni obosite gen “trofeul calitatii”?

2. Cum iti cresti retailul asa il ai
Bun, nu te ajuta economia, mentalitatea publicului, n-ai noroc in viata si trebuie sa gestionezi o bursa costeliva. Ce facem, mergem sa ne imbatam sa uitam de asta? Intercapital organiza la un moment dat niste conferinte pentru clienti foarte misto (am asistat la una cu Mukul Pal de la Cluj). Bursa putea sa mi-i aduca pe Jim Rogers, Soros, Stiglitz, Roubini. Ok, n-ai bani, esti orfan, nu poti plati integral... oamenii astia au fost adusi insa de altii in Romania, au tinut conferinte, puteau fi deturnati pentru 15 minute prin Armeneasca daca se tinea cineva de asta din timp. Costa o avere? Eu ca potential investitor m-as fi dus cu placere la conferinta sau as fi urmarit atent relatari de la un astfel de eveniment. Ei, dar cine s-o faca, cine sa alerge, cine sa se zbata, nu vezi ce situatie, ce canicula, ce economie, si drobul de sare sta sa cada, si bietul Simion e expus fara stop-loss, of-of, mai-mai.

Apoi, cat de greu ar fi sa incerci sa interactionezi direct cu putinii membri ai comunitatii investitorilor (blog, un forum)? Sa trezesti interesul incepatorilor cu niste jocuri de investitii amuzante pe o pagina speciala a BVB si premii in carti sau chiar in actiuni (premii simbolice, sa zicem 1.000 de SIF-uri pentru castigatorii de etapa)?

Ma rog, ar mai fi multe de spus aici, dar las asta pe seama unui viitor articol.


Citeste mai multe despre   










5755 vizualizari

  • +11 (11 voturi)    
    Problema bursei din Romania... (Miercuri, 13 iunie 2012, 10:21)

    Insider [anonim]

    ...este ca nu are credibilitate! O gasca binecunoscuta (Voiculescu, Verestoy, Chelu, s.a.) controleaza tot ce misca prin intermediul retelelor de interpusi si trepadusi. Acestia beneficiaza de informatii confidentiale si controleaza practic piata "libera"! Trebuie sa fi tampit sa investesti bani cinstiti si munciti pe bursa din Romania, sperand sa ai si profit!
    • +3 (3 voturi)    
      Exact! (Miercuri, 13 iunie 2012, 20:21)

      ddd [anonim] i-a raspuns lui Insider

      Credibilitatea e principalul asset al unei piete. In America nimeni nu e suficient de puternic pentru a scapa daca calca pe bec. Si asta nu pentru ca ar fi ei super onesti. Dar daca pierd increderea si se strica jucareaua toti absolut toti pierd incomensurabil. Mii de miliarde.
      La noi, il dam in urmarire generala pe Dinel Staicu, fuge omul din tara, isi schimba numele, isi lasa barba, il prind ungurii, ni-l dau legat si noi ii dam drumul. Pur si simplu.
      Probabil ca in CNVM e la fel de mult personal ca si autoritatea de reglementare din America. Ce or face oamenii aia toata ziua eu nu stiu.
      Mai stiti cand cu arestarile lui Patriciu cum facea RRC-ul de la o zi la alta? Ce ziceti stia Patriciu ca va fi arestat din moment ce vindea actiuni cu cateva zile inainte si le cumpara dupa?
      Sau listarea? A fost cineva pedepsit pentru subevaluarea si implicit fraudarea statului? Au trecut 10 ani for God sake!
  • +9 (9 voturi)    
    multe (Miercuri, 13 iunie 2012, 10:28)

    multe [anonim]

    multe felicitari pentru articol!

    cred ca principala problema a lancezelii bursei (si, de altfel, a intregii economii) este mentalitatea. pur si simplu. vorbesc de mentalitatea de masa.

    iar componentele ei cele mai pacatoase sunt: atantivismul ("las' pe maine"), predilectia pentru etatism (o slujba "la stat" e visul nemarturisit al celei mai mari parti din populatie), convingerea ca nu se poate realiza ceva decat fie prin smecherie ("sa dau un tun") sau prin tarare ("sa tin ciocu mic si poate prind si eu ceva") etc.

    din pacate pentru Romania si din fericire pentru ei insisi, oamenii care aveau initiativa au plecat din tara. de ce sa ramana in tara? ca sa fie jupuiti cu taxe si impozite, nu pentru a se construi autostrazi, ci pentru a se tine orbii cu permis, masa mare de milogi votanti si incompetentii din comaniile de stat care sug bani si pe factura, si prin subventie, si prin steregerea datoriilor?

    oamenii acestia, care au placet, de asta au plecat. pentru ca s-au saturat sa fie bataia de joc a unora care, la adapostul vorbelor mari ("e datoria voastra de romani sa ramaneti in Romania (si, desigur, sa ne tineti pe noi in spate)") se gandesc doar cum sa paraziteze.

    imi pare rau ca m-am simtit atat de deznadajduit incat a trebuit sa imi iau casa in spate. dar imi pare bine ca am scapat de acolo.

    daca vreti sa indreptati ceva in Romania, astfel incat noi, cei plecati, sa ne gandim sa ne intoarcem, atunci corectati exact astea: desfiintati parazitismul, privatizati (prin listare macar partiala), toate gaurile negre de stat (aka "falitii nostri"), dati o mana de ajutor sectorului privat, reduceti din masa de paraziti si asistati sociali (luandu-le ajutoarele, nu lichidandu-i, desigur) etc.

    noi am plecat pentru ca vrem sa muncim *si* sa reusim prin munca noastra. nu (mai) vrem sa fim bataie de joc. luati masuri concrete. epoca santajului sentimental a expirat pentru Romania.

    adio si nu am cuvinte! (cel putin pana cand nu listati companiile)
  • -11 (11 voturi)    
    Aoleu ce articol penibil (Miercuri, 13 iunie 2012, 10:46)

    poli [anonim]

    daca tu crezi ca bursa se salveaza invitand oameni ca tine sa le vb despre bursa si sa o promovezi, nu prea ai treaba cu fenomenul prietene.
    • +8 (8 voturi)    
      de ce nu ne scutesti? (Miercuri, 13 iunie 2012, 11:20)

      gogu [anonim] i-a raspuns lui poli

      1. ai ca nume o formatie de fotbal si asta spune multe

      2. pot sa spun si eu ca esti prost fara sa-ti dau vreun argument (probabil as avea dreptate oricum)
      • 0 (0 voturi)    
        cred... (Miercuri, 13 iunie 2012, 17:01)

        me-high [utilizator] i-a raspuns lui gogu

        că are nume de universitate, totuși :)
  • +3 (3 voturi)    
    Bvo (Miercuri, 13 iunie 2012, 10:47)

    Dark [anonim]

    F bun articolul !
  • +6 (6 voturi)    
    plata anticipata ? (Miercuri, 13 iunie 2012, 11:03)

    marinaru [utilizator]

    Poate ar trebui spus si ceva despre plata anticipata a impozitului si drumul pe care trebuie sa il faca un investitor la finante, stat la cozi, etc...
    • +5 (5 voturi)    
      din (Miercuri, 13 iunie 2012, 14:02)

      din [anonim] i-a raspuns lui marinaru

      din punctul asta de vedere, actualul guvern a acceptat eliminarea platii anticipate a impozitului, este drept, de la 1 ianuarie 2013. o mare realizare pentru o piata de capital aflata in asa stadiu de imaturitate.

      guvernele "de dreapta" au fost, din pacate, mai socialiste decat socialistii insisi.

      imi pare rau ca trebuie sa o spun, dar la Boc cinstea nu a fost dublata de competenta si de curaj. pogea si vladescu si-au batut joc de economia acestei tari, cu mai mult zel decat cel mai inversunat comunist.
  • -7 (11 voturi)    
    "FANTOMELE" (Miercuri, 13 iunie 2012, 11:31)

    manole [anonim]

    "Nu prea avem economie" pentru ca in conducerea Romaniei au fost infiltrate "fantomele"(termen din spionaj): Traian Basescu, Mihai Razvan Ungureanu, Horia Roman Patapievici, etc.... personaje cu biografii falsificate ca sa para romani, dar si un Petre Roman, de exemplu. Toate aceste personaje apara si au aparat interese straine, ale tichiutzelor !
    • +7 (9 voturi)    
      cand (Miercuri, 13 iunie 2012, 14:03)

      cand [anonim] i-a raspuns lui manole

      cand te mai chinuie paranoia ingemanata cu prostia, nu mai scrie pe forumuri, ci sari gardul (*inspre* spital) de la spitalul nr 9.

      se va ingriji cineva de tine...
  • +2 (2 voturi)    
    Legalitatea din Romania (Miercuri, 13 iunie 2012, 16:53)

    Razvan_M [utilizator]

    Bursa de la Bucuresti este o oglinda a Romaniei: cat timp exista boom economic, riscurile datorate lipsei unui mediu legislativ sunt depasite de posibilitatile de castig; cand bula s-a desumflat, incep sa se vada problemele: legile nu se aplica, autoritatile nu-si fac treaba, politicienii intervin brutal in activitatea companiilor (si profitabil pentru ei in detrimentul restului) - pe scurt, mediul de lucru este extrem de riscant.
    On top of that, mentalitatea de ciorditori si individualisti ne face sa gandim mic si pe termen scurt. Ultimii 5 ani de crize politice si economice dovedesc asta cu varf si indesat. Oare cum ar fi fost ca in 2008 liderii politici sa fi facut o pauza din ciordeala si galceva pe banii nostri si sa fi pus in ordine bugetul? Cum ar fi fost ca maririle de pensii sa fi fost amanate pana in 2010, taxele pastrate pe loc sau micsorate, deficitul aproape de zero, a.i. sa nu fi avut o inflatie de peste 20% in 4 ani? Si sa nu fi avut scandaluri peste scandaluri si guverne picate de dragul de a le pica.... Doar niste utopii, nu-i asa?
  • -1 (5 voturi)    
    ... (Miercuri, 13 iunie 2012, 16:55)

    mefisto [anonim]

    Bursa a devenit o gluma proasta in toata lumea...Un fel de cazino fara legatura cu economia reala.
    • +2 (4 voturi)    
      daca (Miercuri, 13 iunie 2012, 17:25)

      daca [anonim] i-a raspuns lui mefisto

      daca nu ar avea nicio legatura cu economia reala, atunci ar creste zilele astea in Romania, nu ar fi la pamant (intocmai ca economia).

      Petrom, Transelectrica, Transgaz, Turbomecanica, Azomures ti se par a face parte din economia imaginara?
      • 0 (0 voturi)    
        ... (Joi, 14 iunie 2012, 10:50)

        mefisto [anonim] i-a raspuns lui daca

        Ai si gasit nume de companii reprezentative. Toate companiile enumerate de tine sunt cvasi-monopoluri...Intr-o piata cu adevarat concurentiala ar porni-o barbateste spre faliment.

        Nu mai are legatura cu economia pentru ca pur si simplu anumite fonduri au acum atat de multi bani incat pot dicta practic un trend, in functie de interesele pe care le au. Si aici ma refer la baietii mari de pe Wall-Street nu la traderii de jucarie din Romania. Restul turmei nu face decat sa-i urmeze ca e greu sa te pui contra curentului.

        Bursa a fost creata pentru a permite finantarea companiilor usor si la costuri mici...Intre timp scopul a devenit tranzactionarea unor produse a caror componenta doar bunul D-zeu o cunoaste la niste preturi stabilite de cativa smecheri.
        • 0 (0 voturi)    
          nu (Joi, 14 iunie 2012, 11:21)

          nu [anonim] i-a raspuns lui mefisto

          nu are nicio legatura trendul impus de unul sau de altul cu profitabilitatea achizitei raportata la dividende. dividendele de la petrom au sa ramana exacta celeasi, indiferent daca nu stiu ce banca mare forteaza pretul actiunii SNP la 0.1 lei, pentru ca asa are ea chef. cu ce te afecteaza pe tine asta? daca pretul actiunii iti convine, cumperi. daca nu, nu.

          faptul ca am citat companiile respective si imi spui ca sunt monopoluri arata doar ca bursa este perfect conectata la economia reala a a... Romaniei.

          asa ca intrebarea de fond este: ce legetura are economia Romaniei cu... economia reala? niciuna! ei, exact la fel si bursa.
  • +1 (1 vot)    
    de ce proasta a ajuns bursa (Miercuri, 13 iunie 2012, 21:01)

    silviu [anonim]

    pentru ca e precum una dintre multele femei din politica ce au ajuns acolo doar pt ca sunt sotiile sau alte rude ale unor jmekerashi. Asa si bursa a fost facuta din stransura, nu a fost un proces natural.
  • 0 (0 voturi)    
    Bursa......... (Joi, 14 iunie 2012, 13:27)

    carcotasu' [anonim]

    Cristian,

    Imi vine sa te pup, noroc ca nu esti pe aici.

    Din pacate ai mare dreptate, persoanele care se ocupa de Bursa se pare ca sunt extrem de ocupate sa inteleaga importanta existentei lor pe aceasta planeta, si nu par ca ar intelege cateva lucruri extrem de simple. Sunt curios daca-i intrebam separat "Numiti o potentiala realizare a Bursei care va poate determina sa spuneti ca Bursa are succes" si "Cum facem sa ajungem acolo?" - ce raspunsuri primim:)
  • 0 (0 voturi)    
    nimic nu e gratis (Marţi, 16 octombrie 2012, 11:08)

    benicio [utilizator]

    "Pentru cine nu stie, bursa reprezinta o parghie de finantare ieftina si o trambulina media. Iei bani fara costuri de la cei care vor sa-ti intre in actionariat [...]"

    Nu e chiar asa, ba dimpotriva, cost of equity de regula e mai mare decat cost of debt. Ca e imposibil de calculat si e dificil de estimat, dar e mai mare. In rest, adevarat graiti!


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Miercuri