JP Morgan a inclus obligatiunile Romaniei in calculul seriei de indici GBI-EM. Cum "traducem" acest lucru si ce inseamna pentru economia Romaniei? Vezi cum arata nota bancherilor americani

de Dan Popa     HotNews.ro
Vineri, 18 ianuarie 2013, 15:20 Economie | Finanţe & Bănci

 documente
(18 Ian 2013) PDF, 124KB
Romania ar putea fi inclusa, de la 1 martie, in indicele JPMorgan GBI-EM Index Series, se arata intr-o nota a JP Morgan. Aceasta includere, care trebuie inca sa fie stabilita definitiv, va avea loc treptat, pe parcursul a trei luni, pana la 1 mai. Ponderea Romaniei in indicele GBI-EM Global Diversified, la sfarsitul acestei perioade, este estimata la 0,54%, potrivit bancii (vezi nota JP Morgan in atasament). Intr-un raspuns remis HotNews.ro, oficialii bancii americane spun ca dimensiunea pietei si lichiditatea acesteia sunt principalele conditii care au facut posibil acest lucru. Ce inseamna acest lucru pentru economia romaneasca si care sunt potentialele parti negative ale aceste vesti bune?

  • Citu: De acum inainte nu mai ai voie sa respingi ofertele bancilor sau sa le admiti partial
Lichiditatea si adancimea pietei, acestea au fost principalele argumente. Daca va uitati in documentul bancii americane, veti vedea ca pe ultimele locuri e Romania si Nigeria, deci printre cea mai proasta pozitie. E bine pentru ca lumea te vede, esti acolo, e bine pentru credibilitate. Asta nu inseamna ca se va aprecia leul la infinit. Acum, investitiile au venit pe zvonuri, dupa care a aparut si stirea care sa confirme. Probabil ca si aprecierea se va domoli, ma refer la leu aici. As mai adauga ca, desi e un indice important, acesta nu e singurul", a explicat economistul roman Florin Citu

  • Dumitru:De acum inainte trebuie sa fim atenti la orice declaratii publice. Pietele te penalizeaza la fel de usor cum te rasplatesc

"E o veste buna care trebuie sa ne responsabilizeze si sa ne faca sa fim coerenti si responsabili in politicile pe care le vom aplica dar si in declaratiile publice. Acum suntem pe radarul cel mare, unde investitorii din prima liga sunt cu ochii pe noi. Avantajul includerii in acest index este ca te imprumuti mai ieftin, dar riscul este ca si atunci cand gresesti, vei fi penalizat mai grav", explica Ionut Dumitru, economistul sef al Raiffeisen Bank.

  • Uitati-va ce s-a intamplat in Ungaria, inclusa si ea in calculul indicelui JP Morgan, mai atrage atentia Dumitru. Cand investitorii au considerat ca politicile publice risca derapaje, au penalizat economia de nu s-au vazut.  Aceste penalizari pot lua diferite forme- de la scumpirea imprumuturilor si pana la iesiri mari de capitaluri din tara, cu toate consecintele care decurg de aici, mai spune Dumitru.

Noi stateam mai prost la capitolul lichiditate, dar se pare ca am indeplinis si acest criteriu, conchide economistul sef al Raiffeisen Bank.  Potrivit lui Dumitru, includerea putea fi facuta mai devreme, dar tensiunile politice din vara au amanat decizia JP Morgan.

  • Intrebati de HotNews care sunt argumentele principale pentru includerea obligatiunilor romanesti in calculul GBI-EM, oficialii bancii americane au refuzat sa detalieze amanunte legate de procedura. " Au fost indeplinite conditiile privind lichiditatea pietei, iar in prima parte a Raportului nostru (vezi atasament) dam cateva detalii despre decizia noastra", a declarat HotNews.ro Patrick Burton, responsabil pe Europa de Est in cadrul JP Morgan.
Hancila: Scaderea treptata a randamentelor platite de MF va exercita presiune descendenta si asupra dobanzilor interbancare la lei care probabil se vor reflecta treptat si asupra dobanzilor la creditele acordate de banci

"Includerea Romaniei pe harta obligatiunilor recomandate ale tarilor emergente este o urmare fireasca a procesului de reducere a deficitelor gemene: deficitul de cont curent si cel bugetar dupa declansarea crizei economice. Decizia bancii americane de investitii este in principal o veste buna pentru Romania, insa ar trebui sa fie si o lectie pentru politicienii nostrii despre cat de importanta este stabilitatea politica si fiscala in perceptia investitorilor straini", explica Melania Hancila, economistul sef al Volksbank.  Traim intr-o lume globalizata si avem contul de capital complet liberalizat, astfel ca Romania este expusa fata de perceptia investitorilor straini, mai considera ea. Astfel deciziile autoritatilor pot avea efecte majore asupra pietei financiare autohtone, de aceea trebuie sa invatam sa ne promovam mai bine tara si sa dovedim consecventa si viziune pe termen lung in tot ceea ce intreprindem, deoarece de aceasta depinde in principal costul la care ne imprumutam si taria monedei nationale, mai arata Hancila.

Interesul pentru titlurile de stat si obligatiunile romanesti a crescut treptat dupa finalizarea alegerilor parlamentare si cererea sporita a condus la scaderea randamentelor platite de Ministrerul de Finante pentru datoria publica. Decizia celor de la J.P. Morgan de a include obligatiunile romanesti in proportie de 0.5 % incepand cu cel de-al doilea trimestru al anului in indicele lor pentru obligatiunile pietelor emergente a avut un impact imediat asupra pietei financiare romanesti, chiar daca includerea se va realiza treptat in perioada martie - mai.
  • "Totusi, consider ca ar trebui sa ne dea de gandit ca abia acum a fost inclusa Romania in indicele de obligatiuni al uneia dintre cele mai influente banci de investitii, in conditiile in care Ungaria detine o pondere de 5.5 % si Polonia are o pondere de 10 %, maximul pe care il poate detine o tara in acest indice. Faptul ca Romania va detine o pondere modica de numai 0.5 % din indicele pentru obligatiuni emergente al JP Morgan ar trebui sa ne motiveze sa continua procesul de reforma si eficientizare a sectorului public, fapt care nu presupune eforturi financiare din partea statului si doar vointa politica, o strategie pe termen lung si predictibilitate si in schimb pot aduce fluxuri financiare consistente, sub atat sub forma investitiilor de portofoliu cat si a celor de capital", mai spune Melania Hancila

Din cate am remarcat pana acum, in Romania a fost destul de neglijata de catre autoritati importanta costurilor de finantare, insa dobanzile solicitate de creditorii externi au o insemnatate deosebita exercitand efecte asupra nivelului datoriei publice, cheltuielilor bugetare, costurilor la care se imprumuta bancile si implicit asupra dobanzilor la creditele catre clientii bancilor, adauga ea.
  • Banca Nationala ar putea sa reduca dobanda cheie mai devreme decat se asteapta piata, pentru a reduce diferentialul de dobanda si implicit atractivitatea leului

"Cresterea atractivitatii obligatiunilor romanesti a scazut costurile de finantare ale Ministerului de Finante cu mai mult de 1 punct procentual intr-o  singura luna, in conditiile in care 2 banci de investitii JP Morgan si Barclays au decis includerea cu o pondere modica a obligatiunilor romanesti in indicii lor pentru pietele emergente. Scaderea treptata a randamentelor platite de MF va exercita presiune descendenta si asupra dobanzilor interbancare la lei care probabil se vor reflecta treptat si asupra dobanzilor la creditele acordate de banci. De asemenea, cresterea atractivitatii obligatiunilor romanesti denominate in lei implica si majorarea cererii pentru moneda nationala care ar putea continua trendul de apreciere fata de euro, desi fundamentele economice ale economiei romanesti nu s-au ameliorat, fapt ce ar putea determina Banca Nationala sa reduca dobanda cheie mai devreme decat se asteapta piata, pentru a reduce diferentialul de dobanda si implicit atractivitatea leului", conchide economistul sef al Volksbank.
  • Voinea:Aceasta va conduce la reducerea necesitatilor de finantare, respectiv la reducerea volumului refinantarilor de titluri de stat si implicit a riscului de refinantare
Decizia bancherilor americani a dus la o apreciere consistenta a leului si a permis ca Finantele sa se imprumute la dobanzi record de pe pietele financiare. Joi, Ministerul Finantelor Publice a atras de pe piata primara de capital suma de 3,106 milioane RON, pe termen de cinci ani, la un randament de 5,40%, cu 1,17 puncte procentuale mai mic decat randamentul de 6,57% obtinut la licitatia din data de 13 decembrie 2012.
Volumul total al ofertelor a fost de 3,934 milioane RON, de 7,8 ori mai mare decat volumul anuntat.

"Suprasubscrierea ofertelor, precum si scaderea randamentului la sumele atrase de statul roman, de la 6,57% la 5,40%, intr-o perioada scurta, marcheaza increderea investitorilor in evolutia macroeconomica a Romaniei. Continuarea acestei tendinte va permite Romaniei indeplinirea obiectivului stabilit prin Strategia de administrare a datoriei publice guvernamentale 2012  2014 de extindere a maturitatii titlurilor de stat prin emiterea de titluri de stat preponderent pe termen mediu si lung. Aceasta va conduce la reducerea necesitatilor de finantare, respectiv la reducerea volumului refinantarilor de titluri de stat si implicit a riscului de refinantare", spune Liviu Voinea, ministrul Bugetului.


Citeste mai multe despre   












Material sustinut de BRD Groupe Société Générale

5 motive de cheltuit banii - electronice pentru casa. Idei de cadouri si rasfat

Decembrie este luna cadourilor si in toata nebunia asta trebuie sa mai cumperi si cate ceva pentru casa ta. Bine, sau poate vrei sa faci un cadou unor apropiati, asa ca de "casa noua". Motive de cheltuit bani se vor gasi mereu. Asadar, va propunem o lista de "motive" pentru cheltuit banii, mai ales ca acum e ocazia perfecta sa beneficiezi de ofertele de Craciun ale comerciantilor.

10423 vizualizari

  • -10 (26 voturi)    
    heh (Vineri, 18 ianuarie 2013, 15:42)

    Mazeta [utilizator]

    Aparent economiștii Hotnews s-au înșelat grav atunci când anticipau prăbușirea monedei naționale, creșterea costurilor de împrumut ș.a. în cazul în care câștigă USL. Totuși eu cred că ei vor avea dreptate, numai că din alte cauze, în alt mod și în alt moment decât credeau ei înșiși. Da, ceva cam ca Pițurcă înscriind gol cu ceafa. În fond contează rezultatul de pe tabela, nu?
    • +12 (16 voturi)    
      ... (Vineri, 18 ianuarie 2013, 15:54)

      Mos Craciun [anonim] i-a raspuns lui Mazeta

      Golul lui Piturca n-a fost validat, deci exemplul nu e cel mai bun ;)
    • +5 (11 voturi)    
      adica cursul in scadere (Vineri, 18 ianuarie 2013, 16:24)

      Captain Obvious [utilizator] i-a raspuns lui Mazeta

      nu e datorita preamaretului guvern ponta?
    • +5 (13 voturi)    
      Nu vezi ansamblul (Vineri, 18 ianuarie 2013, 16:24)

      Wanheda [utilizator] i-a raspuns lui Mazeta

      si nici nu ai viziune asa ca stai jos si lasa pe altii care se pricep.
    • 0 (0 voturi)    
      Hehehhe (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 8:50)

      vladf [utilizator] i-a raspuns lui Mazeta

      P.S. Pe de alta parte acestea sunt si niste parghiii prin care se poate sanctiona un stat. Daca nu danseaza cum trebuie, schimba baietii 2 cifre si fug toti in vestitorii impreuna cu banetul adus.
      Daca pana acum te bazai pe zvonuri, iar acestia reactionau mai greoi sau deloc, acum cand le zici a scazut indicele x pe Romania cu 20% este ca un semnal de alarma gen ia-ti banii si fugi.
    • 0 (0 voturi)    
      >>>>>>>>>>>> (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 10:34)

      Invincible [utilizator] i-a raspuns lui Mazeta

      mazeto, sunt asistentii plecati in weekend?
    • 0 (0 voturi)    
      >>>>>>>>>>>> (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 10:52)

      Invincible [utilizator] i-a raspuns lui Mazeta

      Ma cheama Mazeta si sunt fericit atata timp cat mi se da codrul meu de paine si cana cu apa.

      Ca voi vreti caldura, carne pe os si paturi confortabile pentru dormit, asta e alta socoteala, aveti aspiratii prea mari!
  • +7 (13 voturi)    
    intrebarea e: (Vineri, 18 ianuarie 2013, 16:24)

    sorin3 [utilizator]

    unde ar fi fost leul acum fara devalorizarea brutala de anul trecut?
    Oricum Pentur noi ar fi bine ca leul sa se devalorizeze lent dar constant.
    • 0 (0 voturi)    
      Toti suntde acord ... eu sunt mai in echilibru. (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 10:49)

      gecos [anonim] i-a raspuns lui sorin3

      Pentru cine ... pentru importurile Romaniei poate ... dar pentru exporturi e jalnic. Care sunt interesele Romaniei? Poate importuri de tehnologie si exporturi de bunuri de consum ar fi.
  • +4 (12 voturi)    
    Stiti ? (Vineri, 18 ianuarie 2013, 17:01)

    SRA [utilizator]

    Stiti cât costa acest service ?
    Costa mai mult decât dobânda de imprumut.

    Iata cum se procedeaza se accepta, dobânda de imprumut este ascunsa in acest cost.

    Deci se beneficiaza de servicii sau nu costul este platit.

    Intrebati pe cei care cunosc acest smilblik!!!

    Baietelul acesta VOINEA este sympa, dar ca totii cei mici de statura incearca sa se dea MARI !!!

    Leul nu este apreciat, EURO a fost depreciat special si aceasta a da un pic de oxigen exporturilor din zona EURO.

    GRECIA a fost in ultima perioada cel mai bine clasata pentru export, PORTUGALIA felicitata pentru reducerea deficitului cu 2/3 !!!

    ROMANIA are produse fixe la export, nu este diversificat si propriu !!!

    Recomand, crearea de zone franche in ROMANIA mai ales in zonele sarace, VASLUI, BOTOSANI si astfel zona va avea un castig in consum de unde si un PIB marit.

    In ELVETIA avem zone unde anumite produse, tigari, benzina, parfumuri de marca sunt detaxate.

    Imaginati-va in anumite zone din MOLDOVA detaxarea apartamentelor de lux sau haut standing detaxate ce influenta ar avea pentru localnici, cresterea consumului, indirect locuri de munca in servicii, Que de Bonheur
  • 0 (0 voturi)    
    yuppy (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 14:04)

    Bogdan [anonim]

    acum putem sa ne imprumutam ca spaniolii.. sau grecii.
  • 0 (0 voturi)    
    Imprumutati, imprumutati... (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 14:31)

    JPMos Craciun [anonim]

    Asta inseamna, in termeni neaosi, ca o banca mare vrea sa incurajeze Romania sa se imprumute mai mult...

    Asta a fost unul din motivele pentru care s-a pus presiune pe noi ca sa facem un acord cu FMI. Nu eram suficient de decredibilizati cand criza financiara a inceput, pentru ca nivelul indatorarii nu era asa de mare ca in vest, iar statele vestice nu vroiau ca propriul capital privat sa-si ia talpasita inclusiv prin Europa de Est. Asa ca s-a inceput metodic sa se lucreze la decredibilizarea Ungariei, Romaniei, samd. Bineinteles ca nu au putut decredibiliza economii mai mari, ca cele din America de Sud sau Asia unde o parte din capitalul privat s-a refugiat. Iar clasa politica de la noi si din Ungaria a ajutat o gramada la decredibilizarea noastra.

    Acum ce se intampla cu acest semnal este ca unei banci majore din Vest i se pare ca noi am fi interesanti ca vaca de muls, adica de ce n-am deveni mai indatorati decat acum. E, cum s-ar zice, un dar grecesc. Suntem incurajati sa ne imprumutam mai mult poate pentru ca nu mai au clienti asa ca inainte. E foarte tare ca niciun "analist economic" nu vede efectul asta. Prea multe interese de breasla, cum sa vezi asa ceva...
  • 0 (0 voturi)    
    Sumar 5 reguli de prevenire a decesului economic. (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 15:25)

    netandrei [anonim]

    Sumar: >>
    Competitia:Nimic nu rezista din ce este necompetitiv.
    Cei care fuzioneaza intreprinderi sunt "delegati" sa minimizeze,limiteze sau sa elimine competitia, cum? printr-un razboi al pretului unde cei cu cash($) au sanse de castig,nu? Un delegat ideal creeaza un monopol, care poate fi strapuns, dar din cauza ca este ilegal trebuie explicat prin maket share, distributor access, route acquisitions, and so forth(s.a.m.d.)
    Costuri:Banii=sustinerea trailui;sunt 2 cai sa-i faci=ii castigi si ii pastrezi(.)Excesul intotdeauna ucide gasca care cuibareste oule de aur;Cum a determinat Henry Ford pretul final?...relatie dintre pret si salarii:" cand a inceput sa scoata din productie masini pe rampa a fost ingrijorat ca ?cine'i v-a cumpara produsul?. A decis ca clienti cheie "proprii angajati" carora le-a platit un ($) salariu mai mare decat al celorlalti din industrie, astfel si-au permis (angaj, ?cheie?) sa cumpere ceea ce au creat.> de unde rezulta o "piata" (la noi in Romania este un produs orfan, suntem ca la un orfelinat si comunismul a fost un copil cu probleme
    in a stabili cine-i MaMa dar TaTa?!).Prin acest proces a stabilit ca pretul unui produs sau serviciu trebuie sa fie care segmente din societate si-l permit sa plateasca. Liderii ca Basescu si cei viitori daca nu sunt atenti la masina de "tocat bani"=casa de inregistrare s-ar putea sa nu fie imprejur cand ramane pe 0;daca Romania adopta modelul raw american de acum risca sa ajunga vanduta de tot".
    Banii nu pot rezolva totul.Sunt student si nu-mi vine sa cred ca am fost pacalit pe chestia cu Educatia, singurul om care-mi vine in minte este Funeriu si o persoana(unul Chel care a mai fost la TVR) avida ca stie despre educatie si rolul $ in acest scop.Am cautat si am gasit, citit si inteles ca ce tine de inovatie nu are legatura cu banul si daca creezi stimulente si le "retragi" se creeaza o gaura neagra in productie si moral, de unde auzim ca Educatia nu produce performanta. Mita Guvern-Ministerul Edu.
  • 0 (0 voturi)    
    Cele 5 reguli ale decesului economic. (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 15:41)

    netandrei [anonim]

    Problema cu mita este ca trebuie sa fie persuasiva.Curent Guvernul, Guvernele incearca sa se intreaca in a lansa/arunca bani pe ferestra prin suplimente in Educatie in general si profesorilor in Particular. citez " It won't solve the problem, Because the problems have nothing to do with money". Cel mai bun mod de utilizare al banilor este dezvoltarea profesionala, ameliorare, suport pentru a trimite echipe impreuna la conferinte s.a.m.d. Pe scurt ar trebui sa fie un fond de crestere in englez ar fi "gowth fund", vedeti diferenta de cultura si ce animale barbare am ajuns odata cu Criza asta.
    Structuri:Nimic din ce este excesiv de birocratic nu rezista si nu trebuie cautate solutii cum a fi :"one box fits or one size fits all". Ma numesc Moraru Andrei Iulian si sunt indignat ca am scris comentarii cum ca EDU ar trebui mai multi bani din buget.
  • 0 (0 voturi)    
    5 reguli daca nu deces (Sâmbătă, 19 ianuarie 2013, 15:44)

    netandrei [anonim]

    Relationships
    Vision to Self-renewel.Astea umatoarele dar m-am plictisit sa traduc poate peste cateva ore.


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Vineri