Leul a avut miercuri o sedinta cama de tranzactionare, BNR cotand un euro la 4,3465 lei, fata de 4,3485 lei la cat fusese cotat marti. O sedinta in mare masura linistita s-a mai animat marti pe final cand leul a pierdut terenul castigat spre 4,34/EUR pentru a incheia la 4,35/EUR. Pe masura ce randamentele pentru titluri de stat in lei au continuat sa creasca usor, am devenit putin mai reticenti cu privire la o potentiala apreciere a leului impulsionata de intrarile jucatorilor straini la licitatia de obligatiuni de joi. Asadar, credem ca leul va oscila la fel ca de obicei intr-un interval ingust, probabil 4,34- 4,35/EUR pentru moment, in vreme ce pietele asteapta mesajul cheie de la ora 14:00 GMT al Presedintelui bancii centrale a SUA, se arata intr-o nota remisa miercuri clientilor ING
In ultimele doua zile ale acestei perioade de mentinere a rezervelor minime vom vedea probabil tiparul obisnuit al ratelor ON prinse la nivelul facilitatii de depozit. Recenta scadere a presiunii pe ratele scurte a fost urmata de usoare scaderi ale ratelor pentru scadente mai indelungate. Acest lucru a crescut atractivitatea spread-urilor asset-swap, insa nivelurile actuale sunt in continuare
departe de cele inregistrate recent, in vreme ce intrarile straine in titluri de stat in lei au inceput sa scada, asa cum se poate observa din activitatea de pe pietele primara si secundara pentru aceste instrumente. Asadar, credem ca ratele intre 1M si 1Y vor scadea in continuare, insa credem si ca miscarea va fi treptata. Datele legate de lichiditatea din sistem din luna mai vor fi publicate de BNR pe 5 iunie, iar prognoza noastra este ca pozitia sistemului va arata surplus, mai noteaza economistii bancii citate.
