Mai jos, evolutia leului in fata euro in perioada 21.06.2012-21.06.2013. Click pe grafic pentru marire

Dupa un proces indelungat si marcat de intreruperi, licitatia de privatizare a CFR Marfa s-a incheiat cu succes ieri, fiind numita castigatoare singura companie ramasa in cursa. Aceasta trebuie sa plateasca cele 200 de milioane euro pentru 51% din CFR Marfa in urmatoarele doua luni, in vreme ce procesul de vanzare este inca nesigur si din cauza unui potential conflict concurential. Totusi, guvernul nu a depasit calendarul stabilit pentru acest proces de privatizare, fapt ce creste in mare masura sansele unei evaluari finale pozitive a actualului acord Stand-By, si ar putea sa reduca din turbulenta recenta de pe piata locala.
Ultima zi a acestei perioade de mentinere a rezervelor tine ratele ON la nivelul de 2,25%, in vreme ce scadenta TN la 4,40% puncteaza catre rate mai scazute la inceputul urmatoarei perioade in comparatie cu cele de deschidere a celei curente.
- Vom avea in continuare conditii favorabile de lichiditate, fapt ce reprezinta un potential suport important pentru titlurile de stat in lei
Asa cum ne asteptam, acest lucru a condus la esecul licitatiei de obligatiuni la sapte ani, in pofida cererii mai mult decat duble decat suma planificata de 300 milioane lei. Refuzul ministerului finantelor de a accepta cererea a fost primit favorbail de catre piete, randamentele scazand pe piata secundara cu circa 10-15pb pe intreaga curba de scadente, in vreme ce randamentul pentru obligatiunea la sapte ani a fost tranzactionat sub media de 5,67% la care intreaga cerere ar fi putut fi satisfacuta la licitatia de ieri.
Chiar daca nu excludem inca o respingere a ofertelor si la licitatia de marti pentru titluri la zece ani, acesta nu este scenariul nostru de baza momentan, intrucat credem ca evenimentele de ieri au adaugat mai multa claritate pietelor.