Scurta privire asupra economiei mondiale

de DP     HotNews.ro
Marţi, 6 august 2013, 12:44 Economie | Finanţe & Bănci

 documente
In iulie am asistat la o divergenta in convergenta a indicatorilor din economia reala si din economia financiara pe mapamond, fenomen care poate exprima, dupa parerea mea, faptul ca economia mondiala se situeaza in proximitatea punctului de inflexiune (bottoming) (de la decelerare la stabilizare si, ulterior, accelerare treptata). La nivelul economiei reale, indicele Baltic Dry (barometru al comertului international) s-a corectat cu 9% mom in iulie (pana la 1 062 p.)., se arata in Raportul macroeconomic mondial publicat de SSIF Broker (vezi atasament).

Din Raport:
  • Ritmul de evolutie a economiei mondiale pare sa fi atins minimul ultimelor trimestre la jumatatea anului curent.
  • Se remarca indicatorii macroeconomici din Statele Unite, care confirma scenariul central elaborat in iunie, conform caruia prima economie a lumii va accelera in a doua jumatate a anului curent.
  •  Industria prelucratoare a accelerat in iulie, conform indicatorului calculat de Institute for Supply Management. Totodata, piata imobiliara este rezistenta la majorarea recenta a costurilor de finantare. Pe de alta parte, in piata fortei de munca am asistat la evolutii mixte in iulie, insa rata somajului s-a diminuat spre nivelul minim din ultimii ani.
  • De asemenea, in China am asistat la evolutii mixte ale indicatorilor macroeconomici, insa se pot remarca unele semnale de bottoming (dupa decelerarea din ultimele trimestre - ritm de 7,5% an/an in T2), care vor fi confirmate daca autoritatile de la Beijing vor implementa noi masuri de sustinere a procesului de tranzitie (de la o economie dependenta de cererea externa la o economie care are drept motor cererea interna).
  • In Zona Euro industria prelucratoare a revenit in teritoriu pozitiv in iulie, conform indicatorului PMI (pentru prima oara in ultimii doi ani). Totodata, in sfera pietei fortei de munca s-au consemnat primele semnale de stabilizare din ultimii ani: numarul de someri a scazut in iunie cu 24 mii.
  • Pe plan intern persista divergenta intre cererea externa neta si cererea interna. Cu toate acestea, stabilitatea macro-financiara, incheierea unui nou acord Stand-By cu institutiile financiare internationale si continuarea ciclului de reducere a dobanzii de referinta (de catre BNR) exprima premise favorabile pentru relansarea durabila (dar graduala) a ciclului investitional.
  • Evolutiile recente ale indicatorilor macroeconomici pe mapamond exprima premise de bottoming pentru economia reala la inceputul trimestrului III. Economia americana pare ca a depasit socul intensificarii procesului de consolidare bugetara, iar FED nu se grabeste cu inflexiunea politicii monetare. De asemenea, in Zona Euro recesiunea din ultimele trimestre se apropie de final (in T2), iar Banca Centrala Europeana a anuntat prelungirea politicii monetare expansioniste si in trimestrele urmatoare. Nu in ultimul rand, in China autoritatile au anuntat posibilitatea implementarii unor noi masuri macroeconomice expansioniste, menite sa sustina ritmul de evolutie a economiei (peste 7% an/an).
  • Cu alte cuvinte, economia mondiala pare, in acest moment, ca se apropie de intrarea intr-un nou ciclu economic.
  • Atrag atentia cu privire la faptul ca un scenariu ascendent pentru pietele de capital (crestere a indicilor bursieri cu peste 7,5% comparativ cu inchiderea din iulie) este conditionat de relansarea durabila a investitiilor in economia reala de catre sectorul privat. Acest scenariu depinde de o serie de variabile: succesul FED in convingerea pietelor financiare din perspectiva deciziilor de politica monetara; identificarea de solutii credibile pentru provocarile economiei mondiale; inflexiunea economiei Chinei; neintensificarea riscurilor in Europa.
  • In mod normal, ar trebui sa asistam la ajustari ale indicilor bursieri in momentul in care se vor concretiza semnalele de intrare intr-un nou ciclu economic. Aceste ajustari vor reflecta orientarea capitalurilor catre sectoarele economice care vor avea rolul motor in noul ciclu economic.
  • Subliniez, in continuare, faptul ca, decalajele consemnate la nivelul unor indicatori macroeconomici si financiari vor trebui ajustate: ma refer aici la scenariul descendent pentru pietele mature de capital (scadere cu peste 7,5% comparativ cu inchiderea din luna iulie). De altfel, in ultimele luni, am asistat la debutul acestui proces de ajustare (mai ales daca analizam evolutia rezultatului pe actiune/randamentul real al dividendului si evolutia dobanzii la titlurile de stat la 10 ani in Statele Unite) (graficele de jos).
  • Totodata, din perspectiva indicatorului PER (ajustat ciclic) actiunile americane sunt supraevaluate in acest moment (cu alte cuvinte, exista potential important de ajustare in lunile urmatoare). Nu in ultimul rand, actualizand modelul FED se poate concluziona ca indicele S&P 500 ar putea sa scada cu peste 7% (de la nivelul de inchidere din iulie) in lunile urmatoare.


Citeste mai multe despre   












Jurnal​ din Israel

FOTOGALERIE Tel Aviv: artistic si sofisticat

Tel Aviv e un oras nou pornit de la un port vechi si are un tip de sofisticare, nearoganta, care-l face definitiv interesant. Arhitectura lui, accentele moderne, tusele europene, aspiratiile americane, muzeele, casele memoriale permit calatorilor sa traiasca in el si o experienta culturala. Spiritul relaxat al orasului si umorul generatiei tinere din Tel Aviv se traduce uneori in mici capodopere in culoare pe ziduri. Unul dintre cele mai bune, amuzante si interesante tururi e cel din cartierul florentin, cunoscut ca partea boema a orasului.

1472 vizualizari

  • +1 (1 vot)    
    aceeasi poveste (Marţi, 6 august 2013, 14:37)

    GNG [utilizator]

    ... am auzit prognoze optimiste de m-am plictisit, cred ca daca nu s-ar mai incerca manipularea realitatii situatia ar deveni mai clara si solutiile pentru rezolvarea problemelor ar deveni mai usor realizabile. altfel continuam sa ne amagim cu cifre care aranjate cum ne convine creeaza iluzia dorita! criza este departe de terminare pentru ca nu s-a umblat la cauzele care au generat aceasta stare, am impresia ca nici acum nu se stiu cauzele si se incearca eliminarea efectelor ...


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Miercuri