"Daca as fi ministru de finante as incepe printr-o schimbare a viziunii privind politica bugetara. In primul rand, deficitul bugetar ar trebui redus semnificativ. Acest lucru trebuie facut printr-o combinatie; un "public expenditure review", trebuie marite cheltuielile de capital pentru a crea joburi si apoi trebuie vazut in ce masura trebuie crescute taxele si care taxe", a declarat Lucian Croitoru, consilierul Guvernatorului BNR Mugur Isarescu, in cadrul conferintei "Global Crisis: where does Romania fit?"

UPDATE Speranta Munteanu, senior director PriceWaterhouseCoopers: "Inca nu stim cat de jos este valoarea proprietatilor. Din fericire, in aceasta perioada de declin, piata din Romania nu este saturata de constructii"

Lucian Croitoru a prezentat scenarii posibile si prognoze pentru 2009:

  • Un prim scenariu: se reduce cu 2,5% deficitul de cont curent iar deficitul bugetar va fi redus de la 3,5% la 2%. Sub acest scenariu, sa spunem, leul se va deprecia iar cresterea economica va ajunge la 3%. principalul risc ar fi ca el ar putea sa nu produca suficienta credibilitate. In acest caz, este nevoie de acorduri cu institutiile financiare internationale (FMI).
  • Un al doilea scenariu presupune o ajustrare de 4% a deficitului de cont curent. Deficitul bugetar se reduce la 1%. Ii este asociata o credibilitate mai mare a programului. De aici si cresterea economica este mai mare.
  • Cu toate acestea, masurile din planul Guvernamental anticriza, pentru 2009, vor creste deficitul bugetar cu 2,5%. In schimb, in bugetul pentru 2009 a fost luata in considerare o crestere de 6% a economiei.
  • Concluzia principala este ca o ajustare coordonata semnificativa a contului curent de 4% este strict necesare petru a indulci modul in care investitorii straini vor aborda finantarea Romaniei.

Moderatorul evenimentului, Radu Soviani, l-a intrebat pe reprezentantul BNR ce masuri ar lua daca ar fi numit acum ministru de finante.

Raspunsurile lui Lucian Croitoru:

  • Masurile pe care le-as lua, daca as fi ministru de finante, depind de stabilirea bugetului pe 2009. In primul rand, ar trebui schimbata viziunea privind politica, deficitul bugetar ar trebui redus semnificativ.
  • Acest lucru trebuie facut printr-o combinatie: un"public expenditure review", trebuie marite cheltuielile de capital pentru a crea joburi si apoi trebuie vazut in ce masura trebuie crescute taxele si care taxe.
  • Daca cresteti impozitul pe venit, se poate reduce puterea de cumparare, cresterea TVA poate produce inflatie etc.
  • Optim ar fi sa se majoreze si taxarea directa, si cea indirecta. O ajustare de 4% a deficitului de cont curent poate fi foarte dureroasa. Vor fi semnidifcative reduceri in activitatea economica, deci si in consum. In schimb, se poate mentine economia stabila.
  • Productia industriala da semne de oboseala, probabil si pentru ca scade cererea externa. Ca sectoare dinamice, pot mentiona: constructiile si unele zone din servicii.

Speranta Munteanu, senior director PriceWaterhouseCoopers: cateva mesaje pentru companii

  • abordarea realista arata ca acesta este peisajul: trecem printr-o criza financiara, concluzia este ca anul viitor criza se va transfera in economia reala.  
  • companiile trebuie sa analizeze, dar sa nu paralizeze in analiza  ... o face sistemul financiar, suficient.
  • Trebuie sa ne focalizam cu mare atentie asupra cash-ului. Zicala "Cash is still King"nu a fost niciodatamai actuala.
  • Exista o tendinta sa interziem platile, sa nu judecam strategic cum utilizam cash-ul. Intarzierea la plata este cel mai mare ucigas al economiei reale.
  • Analiza trebuie sa treaca de varful iceberg-ului care este lipsa de lichiditati.
  • Majoritatea managementului nu a mai trait o criza globala.
  • Din perspectiva noastra, problema esentiala este valoarea proprietatilor. Valoarea a crescut in timp, a ajuns undeva pe varf, apoi a cazut.
  • Inca nu stim cat de jos este valoarea proprietatilor. Acest lucru afecteaza valoarea garantiilor. Au fost crize financiare globale. 
  • Am avut sansa unui decalaj care ne-a facut sa construim scump si sa achizitionam scump, dar piata nu a fost saturata de constructii. In tara, inca este nevoie de constructii. 
  • Ceri care sunt bogati in cash, vor fi interesati de oportunitati in piata.
  • Bancile trebuie sa se uite la indicatiile legate de starea de sanatate a societatilor.
  • Ca director de companie, trebuie sa iti motivezi oamenii buni; acestia sunt primii care pleaca, in vremuri de criza
  • Orice strategie a unei companii ar trebui revizuita. 

In final, reprezentantul PWC a sfatuit maagerii prezenti la dezbatere sa sa intoarca la companii "fara spaima, dar cu constiinta ca va fi criza".

Dan Bunea, consultant financiar: "economia romaneasca se va confrunta cel putin un an si jumatate cu provocari sau chiar dificultati semnificative"

Principalele idei:

  • In mod evident, se incearca stimularea cresterii economice. S-ar putea sa asistam la o evolutie usor nuantata.
  • Ar trebui sa vedem BNR reducand dobanzile de referinta si sa faca in astfel incat sa ajunga la un nivel sustenabil, dar mi-e teama ca in economia romaneasca sunt asa multe dezechilibre incat fenomenul va fi mai nuantat.
  • Semnalele primite pana aacum din 2 zone, Guvernul si BNR, nu sunt niste indicatori puternici ai ideii ca implicarea statului va fi puternica, asa ca ne lasa sa ne descurcam singuri.
  • Vor mai exista piete de capital? Da, dar altele decat cele cu care am fost obosnuiti. In Romania, am intarziat mult conectarea la pietele internationale. Este foarte probabil ca nu ne vom putea baza pe pietele de capital in urmatorii 2-3 ani ca sursa de finantare a economiei reale.
  • Unul dintre elementele principale pe care ni-l impune criza este sa ne intoarcem la fundamente. Bancilor comerciale le va reveni rolul de a face o selectie intre companiile bune, afacerile bune si celelalte.
  • Evolutiile mediului financiar;

- principala caracteristca: volatilitatea.

- dobanzile de referinta - nu cred ca in Nordul Amercii vom ajunge la dobanzi zero, si nici in zona euro

- leul: ar trebui sa asistam la reducerea dobanzilor, dar probabil nu va fi una abrupta, lucru care, paradoxal, s-ar putea sa fie un lucru bun, de stabilitate

- cursul de schimb: ar trebui sa fie corelat cu nnivelul dobanzilor. Evolutia va fi probabil intre 3,75 euro si 3,95 euro in 2009

  • in ce priveste managementul de criza, cel mai important instrument este bugetul anual precum si cel multianual. 
  • marea majoritate a companiilor necesita capitalizare suplimentara.
  • am putea gasi o oportunitate in zona de private equity
  • sa nu fim foarte speriati daca anul viitor vom tinti un nivel zero al profitului
  • ideal ar fi sa na asiguram un managment financiar cat mai apropiat de realitate

Roland Teufel, Partner, Ensight Management Consulting

  • Cred ca actionarii si investitorii au avut asteptari nerealiste. Va fi o criza scurta? Nu cred. Este numai a treia criza din cariera mea dar aceasta e diferita, fiindca a fost cauzata de o criza financiaram nu numai de o scadere economica.
  • Bubble-ul real estate este semnificativ. Sunt impresionat ce fel de risc si-au asumat bancile si ce fel de credite au dat. In mod evident, consumul a condus la crestere economica, dar acum "the party is over".
  • Sunt multe companii mari in Romania care se gandesc in mod foarte serios la viitorul lor. Toate companiile vor avea de-a face cu o cerere redusa. Accesul la cash va fi din ce in ce mai dificil.
  • Ce ar trebui facut? Fiecare companie trebuie sa dea mare atentie cash-ului, sa reduca si sa amane cheltuielile
  • O alta masura: reducerea costurilor: renegocierea fiecarul contract, utilizarea perioadei acestei recesiuni pentru a regandi filosofia de resurse umane.
  • Din punctul meu de vedere, singura sansa a Romaniei pe termen mediu este o forta de munca ieftina, pentru a atrage capital strain.
  • Reevaluarea programelor de investitii, precum si a strategiei de piata, cautarea de oportunitati.
  • In astfel de perioade, se consolideaza industriile, si acest lucru poate fi utilizat ca o oportunitate.