FMI, extrem de indulgent cu Romania

de Cristian Orgonas     khris
Joi, 26 martie 2009, 8:59 Economie | Finanţe & Bănci

Dupa saptamani de speculatii, miercuri am aflat detaliile acordului pe care Guvernul il va incheia cu FMI si UE. Trebuie sa spun ca FMI a fost extrem de indulgent cu Romania, acceptand unele conditii de care in urma cu cativa ani nici nu ar fi vrut sa auda. Am sa mentionez pe scurt principalele puncte ale acestui acord si efectele pe care acesta le va avea asupra economiei.

Cati bani si de la cine: de la FMI vor veni €12,95Mld din care primele €5Mld vor fi virate la inceputul lunii mai si vor merge in exclusivitate la BNR. UE va acorda €5Mld, banii urmand a fi virati in iulie si vor fi dedicati finantarii deficitului bugetar. Alte €2Mld vin de la BERD, BM si alte institutii financiare si se vor duce in investitii. In total, este vorba de €19.95Mld.

Ce dobanzi vom plati:
pentru suma de la FMI vom plati o dobanda de 3.5% iar pentru cea de la UE in jur de 2.5%, media fiind de 3.2%. Aceste dobanzi sunt extrem de avantajoase daca le comparam cu cele la care s-ar fi imprumutat Romania de pe pietele externe.

Care sunt tintele macroeconomice: Guvernul a agreeat cu FMI un deficit bugetar de 4.6%, surprinzator de mare avand in vedere atat antecedentele Fondului (care in trecut a insistat pe un deficit cat mai mic) cat si faptul ca initial, Guvernul si-a propus un deficit maxim de 2%. Economia va scadea cu 4% comparativ cu previziunile initiale de +2.5% si trebuie spus ca discutatand in sume absolute, diferenta dintre +2.5% si -4% este egala cu €9Mld. Inca nu sunt deloc convins ca economia va scadea atat de abrupt insa sunt de acord ca va fi un miracol daca vom evita o scadera a PIB-ului in acest an.

Care vor fi obligatiile Guvernului: FMI a pus 4 conditii, toate de bun simt insa nu imi este clar cum vor fi atinse tintele propuse. In esenta, este vorba despre intocmirea unui buget multianual care sa fie predictibil si sa nu mai sufere rectificari trimestriale; fondul de salarii ar trebui sa nu depaseasca anul acesta 8% din buget iar pe termen mediu-lung procentul trebuie sa scada (acest lucru presupune adoptarea legii unice a salarizarii bugetarilor dar despre asta se vorbeste de ani de zile); sustenabilitatea pe termen lung a sistemului public de pensii (pensionarii isi pot lua adio de la corelarea pensiei cu salariul mediu pe economie); restructurarea companiilor de stat - multe dintre companii vor fi nevoite sa concedieze oameni si sunt sigur ca vom asista la miscari sociale de amploare (vezi scandalul cu disponibilizarile de la CFR, in care dl. Berceanu trebuie sa se lupte atat cu sindicatele cat si cu PSD). Cred ca in 2-3 ani este imposibila rezolvarea acestor 4 probleme.

Influenta asupra RMO si a cursului valutar: in principiu, calculul ar fi urmatorul: FMI vireaza bani BNR, BNR reduce RMO oferind astfel valuta bancilor pentru a relua creditarea economiei. Ma astept ca BNR sa reduca agresiv RMO in urmatoarele doua luni, nivelul acestor rezerve urmand sa scada de la 40% in prezent la cel mult 35%, diferenta de 5% reprezentand aproximativ €1.5Mld. Pe termen lung (1-2 ani), RMO la valuta le vor egala probabil pe cele in lei, care acum sunt la un nivel de 18%, insa si acestea vor scadea in viitor. Cel putin pentru moment, aceste €1.5Mld vor mai reduce din tensiunea existenta pe leu, nefiind exclus ca in urmatoarele doua luni cursul sa scada sub 4.2 (mai multe aici). Pe termen mediu-lung insa, cursul va fi influentat atat de modul in care va evolua economia Romaniei cat si de perceptia investitorilor straini legata de zona CEE. La sfarsitul anului, cred ca leul se va tranzactiona la un curs mai apropiat de 4 decat de 4.5. Ramane de vazut daca BNR va apara un anumit curs al leului avand in vedere ca cel mai probabil, FMI ii va restrange marja de manevra.

Influenta asupra dobanzilor: in ce priveste dobanzile, este bine de stiut ca ieri, nivelul CDS (Credit Default Swap - costul asigurarii impotriva intrarii Romaniei in incapacitate de plata) a scazut cu 10%, de la 550 de puncte la 500 de puncte. Spre comparatie, pentru SUA, CDS se situeaza la un nivel de 90-100 de puncte iar pentru UK la 150-170 de puncte. Un punct corespunde unui pret de $1000 pentru a asigura un credit de $10 milioane iar aceasta reducere de 10% se traduce indirect printr-o ieftinire a creditelor cu 0.5%. Acordul cu FMI va duce la scaderea primei de risc inclusa in pretul creditelor iar reducerea RMO va ieftini de asemenea dobanzile. Pe de alta parte, este clar ca nivelul actual al dobanzilor la depozite nu va putea fi mentinut si in scurt timp, dobanzile de 6-7% oferite de unele banci, vor deveni istorie.

Una peste alta, nu atat acordul in sine este important, cat mai ales conditiile pe care FMI si UE le-au pus Romaniei pentru a ne acorda acest imprumut si din acest punct de vedere, personal am avut o surpriza foarte placuta. Practic, acest acord nu face altceva decat sa oblige Guvernul sa rezolve niste probleme pe care ar fi trebuit oricum sa le rezolve si asta fara constrangeri deosebite.

Am primit un cec in alb. Acum nu mai depinde decat de noi.

Citeste si comenteaza pe Khris.ro.


Citeste mai multe despre   












​VIDEO MASA ROTUNDA Ce fac si ce ar putea sa faca bancile pentru economie si companii? Economistii sefi ai primelor 3 banci comerciale, in dialog cu cititorii HotNews.ro

Am vazut saptamana trecuta ca Institutul de Statistica a anuntat o crestere economica record - insa analistii si economistii, ne anuntam ca de fapt lucrurile nu sunt chiar atat de roz. Este economia bine finantata in acest moment? Se fac investitii private? Dar publice? Cum pot ajuta bancile mai mult economia, statul si companiile private? La toate aceste intrebari vor raspune Horia Braun, economistul sef al BCR, alaturi de Florian Libocor (economistul sef al BRD-GSG) si de Andrei Radulescu (economist sef al BT) in cadrul mesei rotunde care a avut loc luni dimineata.
  • Intalnirea s-a incheiat. Urmareste VIDEO in articol

3977 vizualizari

  • -1 (5 voturi)    
    bravo Franz (Joi, 26 martie 2009, 9:14)

    roman [anonim]

    Bravo mai Cristiane ! Ce s-ar face tara asta fara tine ? LA ce cotidian lucrezi frate ca vreau sa te votez ?

    Imi place cum pui degetu pe rana , cum lauzi indatorarea tarii , cum explici jocurile de culise valutare si cum previzionezi evolutia Leului nostru Romanesc.
    Felicitari pentru articol !
  • 0 (2 voturi)    
    mda... (Joi, 26 martie 2009, 9:23)

    liviu_ [utilizator]

    conditiile par ok, asta daca s-au publicat TOATE conditiile...

    partea cu concedierile mi se pare o prostie... deoarece cand concediezi oameni, scazi puterea de cumparare, deci intaresti criza... parerea mea bineinteles...

    micsorarea salariilor iar e ok, DACA va fi facuta cu cap... adica iei de la aia cu 60 milioane salarii , nu de la aia cu 10 milioane...

    in schimb nu inteleg, dc se vorbeste (cel putin in articole) de un deficit de x% ca si cand 100% sigur acesta ar fi?
  • 0 (2 voturi)    
    comentariu la articol (Joi, 26 martie 2009, 9:32)

    W.I [anonim]

    Mai bine vindea statul niste terenuri decat sa se imprumute si oricum le da pe gratis terenurile
    • 0 (0 voturi)    
      da (Joi, 26 martie 2009, 15:13)

      alex [anonim] i-a raspuns lui W.I

      OK. Dar ce rost are sa le vanda acum cand nu le cumpara nimeni? :)
  • 0 (2 voturi)    
    TOT OK (Joi, 26 martie 2009, 9:52)

    george [anonim]

    pai tot ok a fost si cand s-a facut privatizarea pe 1$, cand s-au privatizat bancile ca cica-s nerentabile -dar baietii destepti le-au devalizat si acum se plimba liberi. tot ok a fost si atunci sub aplauzele romanilor !
    Aplaud pe marele scriitor al acestui articol !
  • +1 (3 voturi)    
    ?????????? (Joi, 26 martie 2009, 10:01)

    andy [anonim]

    de ce nu spuneti ca dobanda ceruta de FMI este cu mult peste cea practicata pe piata de imprumuturi?(care este undeva la aproximativ 2,4-2,6%) faceti calculul la suma imprumutata si vedeti cat este diferenta-sau acum spaga se baga in contract?
  • +2 (2 voturi)    
    la asa dobanda, FMI e castigat (Joi, 26 martie 2009, 10:01)

    MG [utilizator]

    la asa dobanda, FMI e castigat; primeste o dobanda cu 40% mai mare decat UE
    • 0 (0 voturi)    
      lol (Joi, 26 martie 2009, 15:14)

      alex [anonim] i-a raspuns lui MG

      Asa...si Romania cu cat e castigata? Mi se pare mie sau primeste o dobanda cu vro 60% mai mica decat daca s-ar imprumuta de capul ei pe piata de obligatiuni...??
      • 0 (0 voturi)    
        Romania nu este un SRL (Joi, 26 martie 2009, 15:48)

        MG [utilizator] i-a raspuns lui alex

        Romania nu este un SRL, are de ales de unde sa se imprumute. Atat timp cat dobanda de referinta a coborat spre ZERO la dolar, 3,5 este f mult tinand cont de suma imensa imprumutata
        • 0 (0 voturi)    
          frumos pt. romania, oare de ce? (Joi, 26 martie 2009, 23:16)

          anonim [anonim] i-a raspuns lui MG

          hotarat lucru, nu le aveti cu finantele mondiale si pace- CE TREABA ARE DOBANDA SPRE 0 LA DOLAR, CAND S-AR FI DUS ROMANIA SA SE IMRUMUTE ALTFEL ?? zero, nada, nimic si asa mai departe. 7-10% ar fi fost raspunsul , daca ar fi procedat altfel decat a facut-o( si a obtinut 3.2), plus o groaza de conditii restrictive, si termene stricte.
  • -1 (1 vot)    
    INDULGENTA (Joi, 26 martie 2009, 10:02)

    soros [anonim]

    pentru oublicul roman este aceasra indulgenta si pt noi toti ca sa ne bage pe gat banii, cu destinatia austria, banci occidentale si o serie de afaceri mari din ro care....nu mai au bani
  • +2 (4 voturi)    
    Cateva observatii (Joi, 26 martie 2009, 10:15)

    Rali [utilizator]

    Banii de la FMI vor intra doar prima transa, restul nu vor mai veni pt ca nu se vor lua masurile pe care Guvernul si le asuma.
    Restructurare companii de stat si bugetari, niciodata - este an electoral, bizonii trebuie sa voteze.
    Legea salarizarii unice, abureala, salariile bugetarilor sunt date de sporuri, ar insemna o scadere a puterii de cumparare a acestora intr-un an electoral - uit-o si pe asta.
    Cele 1,5 miliarde din RMO se vor duce in credite pe termen scurt, de consum, care sa creasca profitul bancilor mama.
    Banii de la UE pentru deficitul bugetar vor face sa creasca cursul euro-leu pt ca e mai usor sa vinzi euro sus pentru a da salarii in lei, exercitiul bugetar este in lei, nu in euro.
  • 0 (2 voturi)    
    Greseala cu FMI-ul si cu UE (Joi, 26 martie 2009, 11:03)

    cetateanu Roman [anonim]

    ce-i prostia asta: "fmi vireaza bani bnr, bnr reduce rmo oferind astfel valuta bancilor pentru a relua creditarea economiei."
    bnr nu ofera pe ochi frumosi, nu mai folositi termeni cretini à la "o banca care ofera bani", o banca da contra cost valuta, aplica dobanzi, deci nimeni nu ofera nimic pe ochi frumosi.
    apoi, bine inteles ca fmi s-au grabit sa incheie acordul repede repede in perioada de criza, ca daca noi micutii nu am cere de la ei bani, fmi-ul ar muri, fir-ar ei sa fie pe apa sambetei, cu ei.
    nemernici cu toti aia de la fmi si ue. noi am vrut imprumut de la ue si ue a zis ca ne da imprumut doar daca apelam la fmi, deci pe cine apara ue? pe fmi. si cine este fmi? ei cine.....
    pai de unde pleaca aceste idei cu imprumuturi ca nu ne mai ajung banii (parca ne-au ajuns vreodata!)? de la bnr si tatucul mugur isarescu si ai lui.
    cu fmi si ue la fel de saraci vor fi romanii, nu va fi nici o ameliorare in viata lor, nu vad nici o autostrada terminata sau o chestie in care sa se vada ca au mers banii. deci putea romania si fara aceste imprumuturi sa ramana la fel de saraca. o mare greseala treaba asta cu fmi-ul! dar lasa ca de-al de isarescu mugur si ai lui francmasoni si altii care i-au angajat pe francmasoni (caci francmasoneria este o latura, un fel de ascunzis al unora care nu se iubesc decat pe ei si pe nici un neam inafara lor). astia a la isarescu si ai lui continua ce au inceput ana pauker in 1944 si pe care ceasca i-a pus un moment cu botu pe labe deaia l-au dat jos. ue, fmi vor sa saraceasca de tot poporul roman, suntem sclavii lor, ne-au furat tot, o sa distruga tot, au reusit sa distruga familia, vor reusii sa continue lucrarea pe care au inceput-o bolsevicii in 1944 si vor continua sa distruga identitatea fiecaruia! acu bolsevicii si kgb si-au marit sfera de actiune si se numesc ue, cia, fmi, globalizare, noua ordine mondiala, mondializare, etc, vor o melanjare totala de rase si natiuni ca sa se uite istoria, cultura, traditia fiecarui neam.
    • 0 (0 voturi)    
      unde e patriotismul dvs.? (Vineri, 27 martie 2009, 4:26)

      cetateanul aroman [anonim] i-a raspuns lui cetateanu Roman

      Ce este mai patriotic, sa injuri pe cel care a dat o suma de bani sefilor unei comunitati (punand si niste conditii, evident, dar toate de bun simt, pe care sefii comunitatii ezitau sa le faca desi trebuia de mult timp si in folosul comunitatii), sau pe sefii comunitatii care au dus-o in aceasta situatie? Daca cineva face un imprumut in numele dvs. si apoi ascunde banii, ii sifon-eaza, etc. ii face pierduti, si apoi il arata cu degetul pe cel care a dat banii si zice ca-i om rau, dvs. il credeti ? O fi si ala om rau, dar se compara cu cel care a facut banii "pierduti" lasandu-va cu datoria de platit ?
  • 0 (2 voturi)    
    Conditii suplimentare (Joi, 26 martie 2009, 11:38)

    x [anonim]

    E interesant de aflat daca FMI poate sa introduca clauze suplimentare sau sa le modifice pe cele existente.
    Asa cum scrie si in contractele de creditare de la unele banci.. :)
    • 0 (0 voturi)    
      Investigatii (Joi, 26 martie 2009, 16:06)

      aron dragulescu [anonim] i-a raspuns lui x

      Exista vreo posibilitate sa se faca niste controale stricte la banci, ca sa vedem cat din pierderile bancilor romanesc reprezinta de fapt costuri transferate de la bancile straine de care apartin? pentru ca noi toti dam bani sa acoperim aceste cheltuieli si avem dreptul sa aflam cui dam acesti bani si de ce.
  • 0 (0 voturi)    
    Hai serios.... (Joi, 26 martie 2009, 17:30)

    gogu [anonim]

    Si va mirati ca e indulgent? Pai cum sa fie ... ca nu noi am cerut banii ... ei au venit si s-au bagat in seama. Deh e bine ca ne-au prins de fraieri... dar ce ma mira este ca n-au reusit (ca pe vremea lu' Stolo) sa ne dea un credit si cu perioada de gratie !!! Prietenii stiu de ce!!!


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Marţi