Politica de dobanda a BNR // Stimate Domnule Popa, Credeti ca decizia BNR de a reduce dobanda de referinta, in ton cu politicile altor banci centrale, va reduce atractivitate plasamentelor pe piata romaneasca si in consecinta, va bloca si mai mult creditarea; de asemenea, in ce masura credeti se apropie si in Romania ora falimentelor bancare rasunatoare? Legat de politicile de creditare a populatiei, considerati ca masura din octombrie 2008 de limtare a creditarii de catre BNR ("stress testul") a fost luata prea tarziu? Cu respect, Mircea Plesa

raspuns // Domnule Plesa, decizia BNR vine in sprijinul si nu impotriva ideii de reluare a creditului. Este o usoara ieftinire a resurselor pe care bancile le pun la dispozitia clientilor (a banilor) , pentru ca acestea sa le poata plasa mai ieftin, apoi. Desigur, nu peste noapte. Limitarea creditarii, din partea BNR? Nu a fost vorba despre asta, ci despre limitarea vitezei de crestere a creditarii. "Masina" creditului prindea viteza prea mare, mai ales pe partea valutei si risca sa derapeze, cu pasageri cu tot. Nu asta i se poate imputa BNR, ci un soi de orbul gainilor. In februarie de pilda, cand "afara" era furtuna (criza se manifesta din plin), si cand cei din jur nu mai stiau unde sa se ascunda sa nu`i omoare tsunami`ul, Guvernatorul a iesit in manecutze scurte sa ne vesteasca soare. Dar asta e o alta poveste...

Comentariu sters de utilizator // None

raspuns // 1. Piata reactioneaza la deciziile BNR ca barbatul in fata nevestei. Te trimite femeia in oras sa cumperi paine si tu te intorci dupa 4 ore, timp in care ai mai stat si la o bere cu amicii. Cam asa si cu reactiile bancilor la deciziile de politica monetara. In teorie asta se numeste mecanismul de trasmisie al politicii monetare, iar oameni mult mai destepti decat mine au calculat ca de regula, piata reactioneaza intre 3-6 luni de la data deciziei. In conditii de criza, e posibil ca lag`ul sa fie mai mare cu o luna-doua.. Cred ca un eventual impact ar putea fi vazut cel mai devreme prin octombrie. 2. Legat de DAE. Suntem mai scumpi ca alte tari din cauza inflatiei si a costurilor cu rezervele minime obligatorii. Daca ati avea de imprumutat 100 de lei pe un an, la o inflatie de 10 la suta, i`ati da cu o dobanda mai mica de 10 %? Greu de crezut. Seful unei banci mi`a facut un calcul din care reiesea ca daca elimina costul RMO (enorm, in prezent), creditarea ar fi la media sistemului bancar din Euroland. 3. Reluarea creditarii este foarte necesara pentru ca fosrte multe firme lucreaza prin intermediul acestui canal- al creditului. Cand canalul e blocat, activitatea lor se blocheaza. Asta inseamna bani mai putini la stat (sub forma taxelor si impozitelor), oameni dati in somaj sau salarii mai mici, ceea ce inseamna consum mai mic, ajustarea in scadere a productiei etc. Gradul de indatorare e o alta discutie... 4. Acordul cu FMI este, nu o plasa de siguranta, cum debil s`au exprimat unii, ci o necesitate, din pacate. Iar cand cineva iti da asemenea sume, evident ca iti impune anumite conditii. Pana acum, in cateva cazuri, FMI a dat chix cu politicile impuse. In alte cazuri, Romania a dat chix in raport cu FMI. Sper, desi am serioase rezerve, ca vom reusi sa respectam clauzele acordului. Daca nu, va fi extrem de trist pentru noi.

raspuns intrebare final // Da, as da ca exemplu cazul Mexicului. Tara a luat imprumut de la FMI, inregistra crestere economica, dar la un moment dat, pe fondul devalorizarii dolarului, serviciul datoriei a crescut enorm, nemaifiind in stare sa isi plateasca ratele. Moneda li s`a devalorizat puternic si a fost la un pas de colaps economic. Asta e riscul oricarui imprumut.

Este ilegalitate? // Este normal ca o banca din Romania sa solicite suplimentar ratei calculate Comisionul de rezerva minima obligatorie? Pt primul an de contract, pe desfasurator, aveam 300 euro lunar in plus. Din cel de-al doilea an banca mi-a solicitat in continuare aceasta suma motivand ca vina este a BNR-lui. Pana la urma BNR a renuntat la perceperea comisioanelor de rezerva minima obligatorie? Daca DA, este normal sa mi se restituie aceste sume achitate de catre mine? Stima si multumiri anticipate. Ionut

raspuns // Nu am citit contractul Dvs si pe cale de consecinta, nu pot sa va dau un raspuns ferm si riguros. Cel mai indicat este sa va adresati ANPC sau unui avocat.

international outlook // ce tema va domina economia internationala anul viitor. inflatie sau deflatie?

raspuns // Daca ma puneti sa aleg intre cele doua, evident ca deflatia. Tema principala va fi reconstructia unui intreg sistem financiar mondial. Un nou Bretton Woods, daca vreti, dar upgradat. In acest moment, sistemul este facut varza, ca sa nu spun ca e chiar inechitabil. Este mult prea legat de o singura moneda (dolarul american) , iar o criza a acestei monede afecteaza o planeta intreaga. Asadar, e nevoie de un nou sistem financiar, ca si de un nou sistem al rezervelor mondiale. Ganditi`va ca sunt tari care isi investesc rezervele in titluri ale Trezoreriei SUA, care le aduc un randament foate scazut. Pe de alta parte, se imprumuta de la FMI sau de la alte organisme, la dobanzi mult mai mari. Diferenta aceasta de dobanda este o subventie daca vreti, acordata SUA. Culmea, din partea economiilor mai sarace.

3 intrebari // Domnule Sima 1. Care credeti ca este tinta finala (termen si valoare) a BNR pentru dobanda de referinta? Ceva de genul 6-7% pentru la sfarsitul anului? 2. Care ar fi implicatile unei dobanzi de 6% asupra cursului euro, credeti ca se va duce spre 5 ron? 3. Credeti ca un curs de 5 Ron ar putea sa duca la cresterea investitilor straine in Romania si la dificultati in repatrierea profitului? Multumesc!

raspuns // 1. Cred ca anul asta se va ajunge pe la 7,5 %. Asta daca nu se mai schimba conditiile pietei.

raspuns andrei SE // 2. Deocamdata o dobanda de 6 % ar fi o simpla speculatie.3. Un curs al euro de 5 lei ar putea aduce mai mari probleme decat cresterea investitiilor straine sa. O economie cu o moneda slaba nu invita la mari investitii. exportatorii ar avea de castigat...cei indatorati la banci ar plange de tristete, ratele de default ale bancilor ar urca..astea ar fi primele consecinte pe care le vad acum la un curs de 5 lei pe euro. Nu cred ca ar impiedica pe cei care vor sa isi repatrieze profiturile...

bursa // Care sant efectele reducerii dobanzii asupra pietii de capital?

raspuns // Un efect direct, dar observabil din trimestrul 3 incolo va fi accesul mai usor la finantare al companiilor listate. In principiu, orice dezghet e bun pentru piata de capital.

Job ca trader in Romania // Buna ziua, Vreau sa va intreb daca se poate obtine vreundeva un job ca trader in Romania (de ex. de FX) si daca da, cam pe unde (bancile cred ca nu tranzactioneaza in nume propriu ci doar la ordinul clientilor). Numai bin,

Intrebare // Credeti ca efectul stimulativ asupra creditarii sectorului privat de catre banci pe care il va avea reducerea de dobanda va fi mai puternic decat impactul exercitat asupra cursului de schimb si, implicit, al inflatiei?

raspuns // Sunt legate intre ele, nu intr-o relatie de determinare riguros reciproca. Intr-o prima faza, vom asista la o apreciere a leului. Daca insa aceasta apreciere nu va fi insotita de o crestere a competitivitatii, in toamna vom vedea o depreciere consistenta si o revenire a inflatiei. Sper sa nu fie cazul, insa.

credit // domnilor analisti, de ce bancile nu vor sa dea credite, dar companii precum provident fasc reclama pe toate posturile sa luam bani de la ei? ce au aceste companii in plus fata de banci? si, ca o intrebare colaterala, sunt, aceste companii si metodele lor, legale?

raspuns // Bancile vor sa dea credite, dar sa si castige din asta. Acum o fac cu costuri mari, care nu ii intereseaza pe clienti. Daca vor cobori dobanzile, probabil ca activitatea de creditare va fi reluata. Nu insa cu viteza cu care era pana anii trecuti. Cat despre Provident, au dobanzi prohibitive, daca le calculati. Iar cei care se imprumuta de la ei, platesc si costul acelor reclame, fiti sigura. Ce au in plus? Nimic. In Vest exista companii pe langa mari firme, care se ocupa cu acordarea de imprumuturi. Companiile care genereaza lichiditati isi fac un IFN prin care imprumuta bani, in conditii mai bune decat bancile. Mai exista retele sociale care imprumuta bani, dar nu la noi (nu permite BNR). Se aduna 100 de oameni care pune fiecare cate 100 de lei si cei care vor un imprumut, liciteaza dobanda. In fine, exista mai multe tipuri de a imprumuta legal, bani...

rally // Domnule Sima,cit timp credeti ca va mai continua bear market rally la BVB?

Provizioane banci. // Care sunt posibilele cauze pentru care bancile constituie provizioane mai mari in acest an si in ce situatie, respectivele provizioane, la sfarsitul anului devin venituri ?

raspuns // Bancile isi constituie provizioane pentru cazurile in care clientii intampina probleme in rambursarea datoriei. Bancile au si ele un flux de cheltuieli si, pentru a`si respecta graficul, isi fac provizioane. Cum se transforma provizioanele in venituri e o chestiune pur contabiliceasca. Un cont se crediteaza iar un altul se debiteaza.

economie // Buna ziua, 1. Cind o sa loveasca urmatorul val financiarele? 2 .Pe ce o sa se formeze urmatoarea bula dupa ce o sa se sparga cea de pe obligatiuni? Multumesc

raspuns // Domnule Wolf, intrebarea Dvs seamana cu cea a unui canibal care intreaba ce are la desert, inainte de a-si savura felul doi. Nu stiu cand va lovi iar o noua criza si nu-mi doresc sa se intample. Daca cea anterioara a fost in anii 29-33, faceti un calcul si aflati cand vi se va servi urmatorul fel.Urmatoarea bula ar putea fi cea a cartilor de credit, daca nu se reglementeaza piata intre timp.

a fost depasit momentului critic al crizei? // 1. Credeti ca acest semnal pozitiv al BNR este o confirmare a optimismului investitorilor de pe Bursa privind depasirea momentului critic al crizei financiare? 2. Care este parerea dumneavoastra privind depasirea acestui moment critic? S-a intamplat deja sau ne putem astepta la o noua cadere abrupta? Multumesc

raspuns // Momentul critic nu a fost depasit, in mod evident. Din pacate, criza nu pare a avea forma de V, asa cum sustineau reprezentanti ai BNR, ci forma de L. L mare de tipar, ca sa fiu mai explicit.:)

Transporturi // Vroiam sa va intreb daca va mai mentineti ideea stralucita cu privire la infiintarea unei firme de constructii de STAT pentru realizarea autostrazilor. Si daca da, ce tip de masura considerati ca este aceasta ? Liberala, socialista, comunista sau un nou tip de filozofie economica. V-am auzit acum doua luni spunand lucrul acesta la Realitatea TV si nu mi-a venit sa cred...

Inflatie // Tot va mai mentineti parerea referitoare la inflatie galopanta in curand - cu USD sunt de acord, cu EUR nu prea. Deasemenea si bancile scazand dobanzile nu inseamna ca se asteapta la inflatie mica?

raspuns // Nu cred ca vom avea parte de inflatie galopanta. Pana la urma, acordul cu FMI pe care suntem nevoiti sa-l respectam, nu permite asa ceva. In SUA e posibil sa urmeze o inflatie. Sunt multe voci care avanseaza aceasta ipoteza. Bancile scad dobanzile pentru ca au constatat ca la acest nivel nu mai au cui da credite. Sa credeti ca ele scad acum dobanda pentru ca urmeaza la anul o inflatie sczauta e ca si cum ati iesi in pantaloni scurti afara, gandindu-va ca peste o luna iese soarele.

reducerea dobanzilor? // O banca, cred eu, este privita de catre clientul potential in primul rand prin prisma capitalului de incredere pe care l-a castigat. De ce atunci banci cum este Volksbank de exemplu, prefera sa-si erodeze acest capital furandu-si clientii prin intermediul unor contracte neclare, totul pentru a-si mari marja de profit ? De ce numai la noi dobanda variabila e variabila doar in sus? Este oare de vina neprofesionalismul si stilul agresiv in a percepe afacerile al anumitor manageri romani numiti in acele banci?

raspuns // In problema cu Volksbank, adresati-va unui avocat sau ANPC. Dobanda e variabila doar in sus pentru ca scaderea dobanzilor interbancare este compensata de cresterea riscului. Acele Credit Default Swaps, care au avut o volatilitate foarte mare. Cat despre neprofesionalism, cred ca e vorba de cazuri izolate, totusi. In privinta foamei de bani a bancilor, nu mai cred acelasi lucru. :)

multumesc pentru raspuns // nu am mari cunostiinte economice dar imi permit o intrebare: populatie super indatorata,companii falimentare,guverne inglodate,unde este profitul?

raspuns // Nu am inteles foarte exact intrebarea...al cui profit? Populatia e indatorata si guvernele la fel, tocamai pentru ca undeva se face un profit.

euro! // in ce masura va afecta cursul euro... si daca va afecta aceasta decizie?

raspuns // Am raspuns mai sus....pe moment euro se va deprecia fata de leu, dar e posibil sa urce in toamna pe fondul neprofesionalismului cu care se face politica fiscala la noi si a competitivitatii locale slabe.

investitii // Buna Ziua Dl. Sima, Intrebare - daca ati avea acum cash (sa zicem 30,000 EUR) de care as avea nevoie operational anul viitor in Mai - Iunie (deci 1 an), in ce i-ati investi? Cat % actiuni (in trecut am castigat multi bani pe BVB, dar atunci toata piata crestea....acum sunt alte vremuri!) , cat % obligatiuni sau alt tip de plasament? Multumesc si mult succes cu WBS ! Cu stima, Bogdan MIHAILOVICI.

multumiri // Multumesc tuturor celor care au adresat intrebari si sper sa fi raspuns tuturor. La revedere si sa ne auzim sanatosi dupa criza.

sunt obligate bancile? // in ce masura sunt obligate bancile sa respecte aceasta dobanda de referinta? ce se intampla daca, desi este stipulat in contract ca dobanda la imprumut in euro urmareste indiciele EURIBOR (cazul meu), aceasta dobanda creste cu cresterea acestui indice, insa, atunci cand acesta scade, dobanda ramane la valoarea anterioara (ridicata). este lagala o asemenea actiune? sunt obligate bancile sa urmareasca valorile dobanzii de referinta su EURIBOR? sau acestea sunt doar valori "orientative", iar bancilor le apartine in totalitate decizia?