Euro testeaza pragul de 4,38 lei la cursul BNR. Dealer: S-au facut tranzactii si la 4,39 lei/euro. Un curs de 4,4 lei/eur poate duce bancile intr-o zona dificila, spun bancherii

"Ma astept ca leul sa atinga maximul in raport cu euro in primul trimestru din 2012, pe fondul vanzarilor de valuta rezultate din schimbarea sistemului de provizionare al bancilor. Astfel, moneda locala s-ar putea intari pana la nivelul de 4,1 daca BNR-ul lasa cursul liber in primele luni ale anului, insa dupa ce se vor finaliza vanzarile de euro de catre banci, cursul va urca din nou spre zona 4,3-4,4 pe fondul iesirilor treptate de capitaluri straine ca urmare a dificultatilor de finantare din Zona Euro", arata in cadrul aceluiasi sondaj Melania Hancila, economist sef Volksbank.

• Reperul Guvernatorului Mugur Isarescu: Vom incerca sa descurajam volatilitatea extrema prin alte masuri neortodoxe

"Vom incerca binenteles sa atenuam volatilitatea cursului de schimb, dar acesta nu este un 'must'", a declarat  Mugur Isarescu la un seminar financiar. Potrivit Guvernatorului, intrarile de capitaluri apreciaza cursul de schimb.

"Am incercat sa oprim aceasta apreciere. In 2006-2007 am cumparat 10 miliarde de euro si tot nu am reusit sa oprim aceasta apreciere, ceea ce arata ca nu poti sa te bati cu pietele internationale de capital decat in anumite conditii", a mai explicat Isarescu. "Cand ai intrari mari de capitaluri, ce poate sa faca BNR? Sa cumpere euro si sa dea pe partea cealalta lei, ca nu cumparam valuta pe nasturi. Si facem emisiune monetara, inundand piata cu lei", a mai precizat Guvernatorul.

El a mai spus ca BNR se uita cu mare atentie si la cursul de schimb real efectiv. "Nu numai la cel nominal, ci si la cel calculat cu rata inflatiei. Si de asemenea nu numai la euro ci si la dolar. 20-30% din comertul exterior se face totusi in dolari", a mai adaugat Isarescu.

Volatilitatea excesivă nu face bine, în condiţiile în care variaţiile se transpun cu precădere în creşterea preţurilor, şi mai puţin în scăderea lor, explicase anterior Isărescu. "Volatilitatea excesivă nu ne face bine. O volatilitate mai mică poate face bine economiei. O volatilitate rezonabilă a cursului de schimb este benefică. Nu ne interesează modificarea cursului cu 2-3 procente", a conchis Guvernatorul.

• Ce arata rapoartele bancilor?

"In ultimele doua zile au fost cele mai active momente din piata valutara din acest an, ceea ce indica faptul ca BNR ar fi putut interveni pe piata valutara. In timp ce evolutia negativa a actiunilor europene de la inceputul sedintei nu favorizeaza moneda nationala, recentele presupuse interventii ar putea limita eventualele pierderi, ceea ce inseamna ca leul probabil va inchide sedinta de astazi in apropierea nivelului curent 4,3810/EUR", se arata intr-un raport al ING Bank. Potrivit aceluiasi document, ratele de dobanda au continuat sa inregistreze cresteri pe piata swap-urilor valutare. Ratele O/N s-au repozitionat la 2% de la nivelul precedent 1,5% si intervalul de tranzactionare al ratelor cu scadente intre o luna si trei luni s-a situat la 2,50-3,05% de la 2,25-3,00%.

Miscarile ascendente ale ratelor O/N ar putea fi corelate cu presupusele interventii pe piata valutara. Dar, deoarece miscarile au fost graduale si de intensitate redusa, nu par a fi produsul modificarii lichiditatii induse de presupusele interventii valutare, ci mai degraba se pare ca piata se pozitioneaza pentru alte interventii valutare ale BNR. Ratele de dobanda cu scadente mai lungi au ramas aproape neschimbate, ratele de pana la un an s-au tranzactionat sub 3,35%.

"MF intentioneaza sa vanda astazi certificate de trezorerie cu scadenta de un an in valoare de 1 miliard lei. Deoarece pe piata secundara participantii sunt pregatiti sa cumpere aceste titluri la 5,40%, nivel cu aproximativ 10pb mai ridicat decat cel de acum o saptamana, credem ca MF va acorda o atentie mai mare randamentului platit decat sumei atrase. Astfel, suma atrasa ar putea fi mai mica decat cea de 2,5 miliarde lei de saptamana trecuta, randamentul mediu ar putea fi usor mai mare decat precedentul 5,27% dar randamentul maxim nu pare probabil sa fie mai mare de precedentul 5,40%", se mai arata in documentul citat.