Unii analiști au spus că BNR nu a publicat date despre pofiturile și pierderile sale ca să nu se vadă caracterul prociclic al politicii monetare. Pur și simplu, nu e adevărat! În rapoartele anuale ale BNR sunt pagini întregi despre profiturile și pierderile BNR, precum și despre politica monetară, scrie Lucian Croitoru, consilierul guvernatorului BNR,pe blogul sau.

Lucian CroitoruFoto: Hotnews

Fig. 1 și Fig. 2 de mai jos au fost publicate prima dată pe 9 iulie 2014 pentru a prezenta profiturile și pierderile BNR în perioada 2005-2013 . Am actualizat graficele pentru a prezenta profiturile și pierderile în perioada 2005-2015.

Câteva concluzii:

  • Graficele nu sprijină ideea că politica monetară a fost prociclică; a te ghida după acest indicator în conducerea politicii monetare este o greșeală conceptuală. Determinarea prociclicității are în centru excedentul de cerere și reacția băncii prin instrumentele ei;



  • Operațiunile de politică monetară dedicate atingerii obiectivului stabilității prețurilor pe termen lung costă;
  • BNR știe să administreze rezervele internaționale pentru a face profit, care să compenseze pierderile din celelalte activități și să dea bugetului public 80 la sută;
  • BNR nu a avut niciodată nevoie să fie salvată de la buget, deoarece pierderile dintr-un an sunt acoperite din profiturile anilor viitori, conform prevederilor legale