Cum a făcut Guvernul PNL rost de bani la finalul anului trecut: din rezervele BNR

de Florin Barbuta     HotNews.ro
Marţi, 14 ianuarie 2020, 13:59 Economie | Finanţe & Bănci


MFP - BNR - buffer
Foto: Hotnews
Guvernatorul Băncii Naționale a României (BNR) a avut o declarație interesantă în conferința de presă de săptămâna trecută. El a spus, referindu-se la bugetul de stat pe anul 2019, că a conlucrat cu Guvernul pentru a nu exploda nici cursul și nici dobânzile. Pe lângă împrumuturile, în plus, pe care le-a făcut ministerul Finanțelor, s-a mai întâmplat un fenomen.

Primul lucru la care se gândește toată lumea când vine vorba despre acoperirea necesarului de finanțare (având în vedere că deficitul bugetar a urcat la 4,4% la finalul anului, asta însemnând un plus de peste 14,5 miliarde lei peste ținta de 3%), este că s-a intervenit din rezerva de bani a Finanțelor (celebrul buffer, care ar trebui să acopere 4 luni din necesarul brut de finanțare - vezi nota de subsol de la finalul articolului)

Buffer-ul acesta nu există într-un cont distinct. Există mai mult „pe hârtie”. Nu e un cont de economii. Practic, în contul în valută al Ministerului Finanțelor, aflat la BNR, ar trebui să existe mereu 5-6 miliarde euro. Bineînțeles, s-a mai întâmplat ca acest nivel să fluctueze de la o lună sau alta în funcție de necesitățile de finanțare.

E ca si cum aș păstra pe cardul de salariu o sumă minimă în care mă angajez să nu intru pentru a-i cheltui. Dacă însă intervine o urgență neprevăzută apelez totuși la acea rezervă, după care la primul salariu realimentez cardul cu suma lipsă. (explicația poate părea puerilă, dar cam așa funcționează).

Ministerul Finanțelor a împrumutat în jur de 17 miliarde lei în ultimele 2 luni din 2019. Cea mai mare sumă a fost în decembrie: circa 12 miliarde lei. Bineînțeles, pe lângă acești bani a mai avut nevoie și cheltuieli de funcționare (administratie) sau refinanțare datorie. Restul de bani se pare că au fost luați din rezervele BNR (care include și conturile MFP), potrivit mai multor surse oficiale convergente.

Dacă ne uităm la nivelul rezervelor valutare ale BNR, în decembrie acestea scăzuseră față de nivelul din octombrie cu aproape 2 miliarde lei. Bineînțeles, o influență a avut-o și rectificarea bugetară când s-a anunțat deficitul de peste 4%, iar cursul a trebuit apărat. Astfel, o sumă mare s-a folosit pentru asta.

Potrivit surselor noastre, se pare că Ministerul Finanțelor ar fi utilizat rezervele de la BNR pentru restul de bani necesari finanțării deficitului. E vorba de o sumă de până într-un miliard de euro.

Persoane apropiate acestor probleme spun că astfel de operațiuni au loc frecvent, chiar dacă sumele sunt de regulă mai mici. În decembrie sumele au fost mai mari, fiind o excepție.

Cel care a sugerat acest lucru a fost chiar Guvernatorul BNR în recenta conferință de presă prilejuită de decizia de politică monetară de săptămâna trecută.

"Mai întâi a trebuit să se clarifice situația bugetară pentru sfârșit de an și înteleg ca s-a clarificat în mare măsură. Am avut un deficit bugetar mult mai mare decât limita de 3%, apoi acel surplus de deficit, surplus nu în sens pozitiv, a trebuit să fie finanțat în două luni de zile și iată ca s-a atins acest obiectiv. Am conlucrat cu Guvernul pentru acest obiectiv și această conclucrare a însemnat ca nu a explodat nici cursul, nici dobânzile. Eu am trăit multe perioade de sfârșit de an în perioada în care am ocupat această funcție și pot să spun că un deficit suplimentar de peste 1 și ceva la sută în numai o lună și jumătate nu am prea văzut", a declarat miercuri Mugur Isărescu, guvernatorul Băncii Naționale a României.

Interesant este și faptul că băncile au dorit să împrumute statul mai mult decât de obicei, fără să pună prea multe întrebări sau să ceară costuri mult mai ridicate. Altfel, astăzi vorbeam poate de un leu mai slab sau de dobânzi mai mari.

Ca o notă de subsol:

Ce spunea fostul viceguvernator BNR, Liviu Voinea, despre bufferul în valută – care face parte din rezerva internațională a României.

„Acesta a fost introdus prin acordul cu FMI, a inceput să fie constituit la sfârșitul anului 2010, a fost consolidat gradual, a ajuns în 2013-2014 la un nivel optim și continuă să fie în vigoare nu doar prin Legile de aprobare a Scrisorilor de Intenție cu FMI, ci și printr-un Ordin de Ministru pe care l-am semnat în 2013, în perioada în care un acord cu FMI se încheiase și acordul nou nu se semnase încă. Utilitatea acelui buffer a fost dovedită de mai multe ori în situații de criză pe piețele emergente. Desigur, aceia sunt bani albi pentru zile negre și nu trebuie cheltuiți pentru pensii și salarii (nici nu este voie), nici nu trebuie epuizați prin plata serviciului datoriei fără a fi puși la loc prin alte împrumuturi. Chiar dacă pare costisitor să te împrumuți preventiv, este cu siguranță mai ieftin decât să te împrumuți atunci când ai cu adevărat nevoie și piețele te penalizează cu o primă de risc mai mare”.

Cu alte cuvinte, atunci când se iau bani din buffer, așa cum s-a întâmplat frecvent, banii se pun înapoi. Ceea ce, mai mult ca sigur, se va întâmpla și în viitor.



Citeste mai multe despre   





Citeste doar ceea ce merita. Urmareste-ne si pe Facebook si Instagram.






8629 vizualizari

  • -6 (12 voturi)    
    Oare de asta ne scade ratingul? (Marţi, 14 ianuarie 2020, 14:19)

    Lok [utilizator]

    Daca incepi sa iei din rezerve e normal sa iti creasca volatilitatea sau cel putin increderea in stabilitate.
  • -3 (17 voturi)    
    Asta nu e noaptea ca hotii ?! (Marţi, 14 ianuarie 2020, 14:37)

    DanCris [utilizator]

    Macar vreo doi oameni pe acolo prin Piata Victoriei o sa vedem ? Pun pariu ca nu...
    Se pregatgeste ce-i drept si o ordonanta pe justitie, probabil lumea se tine cu iesirea in strada pentru ea. Nu ?
    • -2 (4 voturi)    
      Ce te retine? (Marţi, 14 ianuarie 2020, 18:56)

      IoPaNet [utilizator] i-a raspuns lui DanCris

      Mai gaseste inca unul ca tine si mergeti in Piata Victoriei.
      Noi, restul, intelegem textul, consideram ca a fost o solutie corecta ("această conlucrare a însemnat ca nu a explodat nici cursul, nici dobânzile"), deci nu vad de ce ne-am inflama...
    • 0 (2 voturi)    
      Incepem oare sa intelegem de ce PSDragnea a vrut (Marţi, 14 ianuarie 2020, 19:55)

      ty [utilizator] i-a raspuns lui DanCris

      sa aduca aurul de la Londra?
      • +1 (3 voturi)    
        Ca sa il valorifice PNL? (Miercuri, 15 ianuarie 2020, 8:27)

        Lok [utilizator] i-a raspuns lui ty

        Nu prea are sens.
    • -2 (2 voturi)    
      Erau banii Min de Finante (Miercuri, 15 ianuarie 2020, 9:20)

      bancher [utilizator] i-a raspuns lui DanCris

      depozitati intr-un cont la BNR . Acest lucru este trecut chiar in Statutul BNR (legea 312), deci nimic ilegal ca Min Finante si-a scos o parte din bani. E ca si cand m-as duce eu la o BRD si mi-as scoate bani dintr-un depozit.
  • -1 (9 voturi)    
    BNR (Marţi, 14 ianuarie 2020, 15:15)

    matematics89 [utilizator]

    Sub aceasta "aparare" a cursului se ascund afaceri de miliarde, prin care BNR practic da bani gratis marilor fonduri de investitii...o mizerie incredibila...totul este aranjat, nimic nu este întâmplator sau necontrolat...la fiecare deficit al romaniei, se îmbogățesc cateva persoane importante...
    • +2 (4 voturi)    
      N-are treaba una cu alta (Marţi, 14 ianuarie 2020, 18:31)

      bogdan1477 [utilizator] i-a raspuns lui matematics89

      Rezerva BNR nu poate fi utilizata pentru finantarea deficitului, daca se putea, tripla PSD salariile lunar pana se epuza rezerva.

      Aici e vorba despre bufferul guvernului, adica bani imprumutati in avans de guvern, ca in situatii din astea de criza sa nu se duca la banci obligat sa accepte orice oferte. Deci banii erau ai guvernului, erau aflati doar in administrarea BNR, care e un fel de casier ar MFP: ii administreaza fondurile, ii executa schimburile valutare, etc)

      Deci nu s-a imbogatit nimeni (inca) din rezerva BNR, pentru ca BNR, aflata sub monitorizarea BCE,are reguli extrem de stricte de functionare. Altfel, ai impresia ca reusea BNR sa adune 35 de mld la rezerva fara sa fie pradata de politicieni?
      • -1 (3 voturi)    
        nota 2 la economie (Marţi, 14 ianuarie 2020, 20:06)

        matematics89 [utilizator] i-a raspuns lui bogdan1477

        BNR ar fi putut avea acum 350 de MRD, nu doar 35MRD, la un PIB de 2000 MRD Euro in 10 ani si 3000Mrd in 20 de ani, aproape 4000 din 1990 si un flux de cash negru anual de 150 MRD prin Romania, adica 3000 Mrd. bani negri in 20 de ani...ar fi trebuit sa fim mult mai bogati in conturile BNR...Pare mult, dar 35 MRD sunt chiar nimic, suntem foarte vulnerabili...Asta pentru ca in fiecare an sunt mulsi ca. 100 de miliarde de catre fonduri si persoane foarte importante...Isarescu este miliardar in conturile die IsleofMan...toti au conturi acolo...
        • +1 (1 vot)    
          Profesore inapoi la scoala. (Miercuri, 15 ianuarie 2020, 9:00)

          Lok [utilizator] i-a raspuns lui matematics89

          Confunzi Pib-ul cu banii statului? 6000MRD pe 20 de ani, in PIB, din care doar ~30% sunt ai statului. Deci 1800 MRD, din care a trebuit sa finanteze, pensii, salarii, scoala si sanatate plus armata si Justitie. Astea toate avand in vedere ca suntem cu 15 ani inapoia vestului si presiune mare sa ii ajungem. Faptul ca au reusit sa puna la pusculita 2% din banii aia e admirabil, asta daca nu era obligatotriu prin ceva lege bancara.
          • 0 (0 voturi)    
            Rezerva n-are treaba cu bigetul (Joi, 16 ianuarie 2020, 21:24)

            bogdan1477 [utilizator] i-a raspuns lui Lok

            BNR si-a facut rezerva tiparind lei si cumparand euro de pe o piata valutara inundata de valuta. Nu a avot asta nici o legatura cu bugetul, ci strict cu politica monetara.
        • +1 (1 vot)    
          Vorbesti prostii.... (Miercuri, 15 ianuarie 2020, 9:25)

          bancher [utilizator] i-a raspuns lui matematics89

          Rezerva nu inseamna doar sa strangi bani, trebuie sa mai si cheltuiesti. BNR a cheltuit multa valuta pentru mentinerea cursului in limite acceptabile, plus ca am avut varfuri de plata la mai multe imprumuturi externe, care tot din rezerva BNR s-au platit. Nu uita ca sub presedintia lui Ion Iliescu aveam sub 1 mld de dolari in rezerva. Prin 2003, cand am ajuns la aproape 3 miliarde de euro, parca atinsesem Nirvana de fericire. La 35 mld euro stam bine, ne ajung ca acoperim importurile pe 6 luni (cum cer normele BCE).
          Bogdan1477 a sintetizat perfect statutul rezervei BNR.
  • 0 (10 voturi)    
    Avand in vedere (Marţi, 14 ianuarie 2020, 15:18)

    BibiAfricanul [utilizator]

    ce ravagii a facut PSD in finante, e cea mai ieftina solutie, pe termen scurt.
    Si mai inseamna ca se poate coopera cu BNR.
    Sau era mai bine sa aduca PSD rezerva de aur in tara si eventual s-o prafuiasca dupa bunul plac?! Evident, dupa ce nationalizau Pilonul 2, pe motiv ca Pilonul 1 are un randament mai bun.....
    Pe bune????????
  • +3 (7 voturi)    
    Mdea, gaina care naste pui vii (Marţi, 14 ianuarie 2020, 16:46)

    bogdan1477 [utilizator]

    Deci guvernul a folost bufferul guvernului, aflat in administrarea BNR, cam asta e tot.

    Titlul nu are mare legatura cu articolul.... De cand a venit FMI cu celebrul acord, i-a invatat pe bolovanii de la MFP sa-si faca un buffer de citeva miliarde de euro, ca atunci cand se duc la banci sa ceara bani cu imprumut sa-si permita sa refuze ofertele neconvenabile. Pana atunci, se imprumutau de la banci cand erau un fundul gol, si bancile, stiind ca nu pot fi refuzate, plusau cat aveau chef.

    Iar fondul ala, in mod natural, era administrat de BNR, care se ocupa si de platile catre datoria publica, si de imprumuturi, si de schimbul valutar. Asta a fost impus dupa ce nush-care bolovan de prin guvernele Ponta a schimbat un miliard de euro dintr-un imprumut extern, generand o apreciere a monedei de parca era atac speculativ.

    Asha ca, exact cum zice si articolul, guvernul s-a dus la BNR, a luat banii din buffer, probabil a generat si cateva imprumuturi, parte atunci, parte dupa aia, in asha fel incat nici sa nu dea impresia ca e in disperat dupa bani, nici sa nu bulverseze piata.

    Banii aia din buffer au fost intre timp, usor, usor, re-imprumutati, si totul a decurs fara a se crea valuri.

    Ce-ar fi trebuit? Sa iasa guvernul sa spuna ca e rupt in fund, ca are nevoie neaparata de bani, ca n-0are de unde da salarii, ca sa creeze panica si sa creasca dobanzile la imprumuturi?
    • 0 (2 voturi)    
      Mda... (Marţi, 14 ianuarie 2020, 17:36)

      ..13 [utilizator] i-a raspuns lui bogdan1477

      Au existat discutii si de aceea Guvernatorul a spus ca el personal si Consiliul, parca, nu au fost de acord sa amane niste plati...

      Pe de alta parte Ministru de Finante a explicat de ce au urcat asa de repede cu deficitul ceea ce este bine de stiut si de inteles ca tot vom avea alegeri in curand


Abonare la comentarii cu RSS

ESRI

Top 10 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.

Aici puteti modifica setarile de Cookie

hosted by
powered by
developed by