Dascălu, economist șef BCR: ​​Revenirea economică se va tempera în ultimul trimestru, raportul datorie publică/PIB va crește ”accelerat” pe termen scurt, Leul este supraevaluat, urmând ca o corecție să aibă loc treptat

de DP     HotNews.ro
Joi, 26 noiembrie 2020, 15:40 Economie | Finanţe & Bănci


Ciprian Dascalu - economist-sef BCR
Foto: Hotnews
Revenirea economică se va tempera în ultimul trimestru, vom asista la o creștere ”accelerată” a raportului datorie publică/PIB pe termen scurt, iar leul este supraevaluat, urmând ca o corecție să aibă loc treptat. Acestea sunt doar 3 dintre concluziile economistului șef al BCR, Ciprian Dascălu, prezentate la un eveniment organizat joi de Finmedia. Dascălu a mai spus că în această perioadă nu se mai folosesc modelele economice clasice ci mai degrabă unele mai puțin convenționale. ”Am creat un indice al activității economice cu frecvență ridicată cu scopul de a urmări în timp real starea economiei și de a ne ajuta să identificăm orice schimbare a trendului, îmbunătățind în final calitatea prognozelor”, precizează acesta. Potrivit acestui indice, activitatea din noiembrie s-a aflat la 75% din capacitatea pre criză, similar cu octombrie.






Indicele activității economice cuprinde șase indicatori cu frecvență zilnică starea pieței muncii (utilizând datele pe contractele de muncă suspendate/încheiate pe care le-am completat cu datele cautate despre ajutorul de șomaj de pe Google Trends), indicele activității pentru economia germane pe baza consumul ui de electricitate consumul
de electricitate din Romania nivelul poluării aerului, indicele tranzacțiilor cu carduri BCR și mobilitatea către locurile de muncă, a mai explicat economiștul șef al BCR.

România va avea o revenire economică mai lentă față de celelalte țări din Europa Centrală și de Est, crede Ciprian Dascălu, în principal datorită spațiului fiscal redus. ”Prognozăm o contracție economică de -5,2% în 2020. La ultima actualizare din 25 martie, prognoza de -4,7% părea optimistă comparativ cu celelalte estimări; între timp, “consens-ul” din piață s-a aliniat prognozei noastre”, arată el. Cât despre estimarea de +2,7% creștere pentru 2021, aceasta depinde în mare măsură de orientarea politicii fiscale și de mix-ul de politici.

Consolidarea fiscală este constrânsă de riscul de downgrade din partea agențiilor de rating și de costurile ridicate de finanțare. ”Consolidarea fiscală nu mai poate fi amânată ; șocul pandemic complică ajustarea din moment ce statul român ar trebui adopte măsuri anticiclice”, explică Dascălu.

Potrivit acestuia, BNR are spațiu monetar pentru a compensa impactul contracționist al ajustării fiscale, dar efectele politicii monetare au un decalaj față de cele fiscale.




O altă veste proastă este dată de cheltuielile guvernamentale rigide compuse din salarii sector public + pensii, care ca procent din veniturile bugetare sensitive la ciclul economic (venituri fiscale + contribuții sociale) sunt la peste 97% după nouă luni, de la un nivel de 81% anul trecut.

”Ne așteptăm la o depreciere a leului față de euro de aproximativ 2-3% pe an în termeni nominali pe următorii ani. BNR va păstra regimul de curs flotare controlată, atenuând volatilitatea fără a distorsiona tendința cursului de schimb. Apare necesitatea coordonării politicilor fiscale și monetare pentru a ajusta deficitele gemene”, explică economistul șef al BCR.



Cele 8 concluzii trase de Ciprian Dascălu:
  • Revenirea economică se va tempera
  • Spațiu fiscal limitat pentru stimularea economiei comparativ cu vecinii din ECE
  • Creștere accelerată a raportului datorie publică/PIB pe termen scurt
  • Cheltuielile cu dobânzile ridicate comparativ cu veniturile fiscale
  • Consolidarea fiscală este inevitabilă
  • Spațiu de relaxare a politicii monetare, limitat de viteza de corecție a deficitelor gemene
  • Opinia generală este că leul este supraevaluat, corecția se va petrece treptat
  • Randamentele tilurilor de stat în lei: convergență lentă către media vecinilor din ECE






Citeste doar ceea ce merita. Urmareste-ne si pe Facebook si Instagram.





1562 vizualizari

  • +1 (1 vot)    
    Partial aveti dreptate, partial (Joi, 26 noiembrie 2020, 16:57)

    DomnuTrandafir [utilizator]

    Cursul este supraevaluat si floteaza controlat de BNR.
    Dar si acest lucru nu durează la infinit.
    Dar ma întreb despre care economie vorbiti?
    E ceva foarte vag, nedefinit.
    Importam mai mult decat exportam.
    Plusvaloare se mai produce aici?

    Consumăm din import, numai din import!
    In orice supermarchet din 1000 de produse sunt doar 10 sau 20 produse aici in Ro!
    Grâul se exportă in Ungaria si se intoarce aici sub forma de pâine congelata!

    Toata lumea asteapta vaccinul dar daca va fi un bluf acest experiment de tip dr. Mengele?
    Exista doar promisiuni!
    Asa se promitea si celor care erau dusi in lagăr sau erau deportați.
    Ce va fi cu economia lumii atunci?

    Sigur ca se fac prognoze tot timpul ca e si asta o pâine de mâncat!

    Dar asa cum am spus mai sus nu e vorba de o revenire mai lentă sau mai in V, in W, in mod clar ca va fi o stagnare.
    Alba neagra din politica romaneasca va face ca aceasta sansa a revenirii economiei sa nu se intample!
    Politruci nu vad decat imunitatea parlamentară iar treaba tarii nu conteaza.
    Ce se va intampla când Europa va fi in valul 3 sau 4 al Sarscov19?
    Când se mai întorc 1 milion de români?
    Adăugați la 1, 4 milioane bugetari !

    Ar fi bine sa fie, sa zicem, stagnare!
    Dar probabil ca fi si implozia sistemului !
  • 0 (0 voturi)    
    partial adevarat (Joi, 26 noiembrie 2020, 18:42)

    hcoanda [utilizator]

    1.Economia se recupereaza progresiv.
    De ex., consumul de curent aferent perioadei 1 oct 2020 - 26 nov 2020 e chiar cu 1% mai mare decat in perioada similara din 2019.

    2. Leul nu e supraevaluat.Am mai auzit teoria asta cu supraevaluarea lansata in spatiul public si din gura altor analisti.Nu e asa din doua motive:
    In primul rand rezervele valutare au crescut in octombrie:
    "La 31 octombrie 2020, rezervele valutare la Banca Naţională a României se situau la nivelul de 33.795 milioane euro, față de 32.588 milioane euro la 30 septembrie 2020." comunicat BNR
    In al doilea rand raportul intre productivitate (PIB/capita) si salariile nete(eur) ale tarilor pentru care e facuta analiza nu e rau pt Romania.
    Polonia:
    12500/860

    Ungaria:
    12500/ 755

    Romania:
    10800/686

    In plus, daca salariile ar fi crescut mai mult decat productivitatea muncii, asta s-ar fi vazut in inflatie, care de fapt a scazut in ultimul an.

    3. Cresterea raportului datorie publica/PIB e globala nu doar in Romania

    Sunt de acord ca politicile monetar fiscal trebuie mai bine corelate.
  • +1 (1 vot)    
    Punctul 2 (Joi, 26 noiembrie 2020, 21:00)

    DomnuTrandafir [utilizator]

    Soldul rezervelor valutare e in dinamica.
    Dar cresterea se bazeaza pe împrumuturi de la intern sau extern

    Doar doua ex.:

    La octombrie:
    Intrări de 2.763 milioane euro, dc. alimentarea conturilor Ministerului Finanțelor Publice (inclusiv suma rezultată din emisiunea de obligațiuni pe piaţa internă în valoare nominală de 1.647 milioane euro),

    SAU
    iulie
    Intrări de 4.722 milioane euro, dc. alimentarea conturilor Ministerului Finanţelor Publice (inclusiv suma rezultată din emisiunile de obligaţiuni denominate în dolari americani ale Ministerului Finanţelor Publice de 2.785 milioane echivalent euro).

    Sigur ca se plătesc si rate scadente sau se fac si alte operațiuni.
    Dar soldul e acum.
    Cine mai stie daca nu mai apare unul care manipulează piata?


Abonare la comentarii cu RSS

ESRI

Întâlniri on-line | #deladistanță

Top 10 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri
Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.



powered by
developed by