Criza de incredere

de Dragos Popa     Jeopardy
Sâmbătă, 11 octombrie 2008, 0:54 Economie | Finanţe & Bănci


Spuneam in postul anterior ca ne confruntam cu o criza de incredere si nu cu una de lichiditate. De aceea, masurile bancilor centrale si ale guvernelor nationale - axate pe aport de lichiditate in sistem - au avut un succes limitat in revitalizarea pietelor financiare globale. Ca urmare a prabusirilor succesive, deja nu mai vorbim despre limitarea pierderilor de pe pietele bursiere, despre salvarea vreunei banci sau alta institutie financiara de la faliment, nici macar despre redresarea vreunei piete nationale (vezi Islanda) ci pur si simplu despre evitarea unui colaps generalizat al intregului sistem financiar mondial.

Intr-o lume in care modelele matematice de calcul al riscului, ratingurile date de agentii, politele de asigurare si instrumente similare (de gen Credit Default Swaps) sau chiar si track, recordurile nepatate nu mai reprezinta nici o garantie reala impotriva falimentului de pe azi pe maine, institutiile financiare si investitorii pur si simplu nu mai pot evalua riscul, preferand sa nu mai imprumute/investeasca. Banii nu mai circula de la cei care ii au dar se tem sa-i piarda la cei care au nevoie de ei si ar fi dispusi sa plateasca pentru a-i obtine.

Iar aceasta lipsa de incredere iata ca incepe sa impacteze si economia reala, comertul international, care incepe sa dea semne de blocaj. Bazat in mare parte pe acreditive - acele credite documentare prin care o banca promite sa plateasca un furnizor de marfa (prin banca lui) daca acesta aduce anumite documente si indeplineste anumite conditii - comertul international se confrunta cu o noua dilema: cumparatorii obtin din ce in ce mai greu acreditive de la banca lor, iar vanzatorii nu mai au incredere in bancile care au emis acreditivul. Astfel se rupe o veriga esentiala in comertul international si anume plata la termen, ce permitea plata bunurilor pe credit, dupa ce acestea erau expediate/livrate beneficiarului.

Diversele bunuri ajung astfel sa fie produse si sa se acumuleze fara sa poata fi vandute altfel decat contra numerar. Pierd astfel si vanzatorii care au nevoie sa-si recupereze banii imobilizati cat si cumparatorii care nu pot satisface o cerere sau inregistreaza blocaje in productie din lipsa de materii prime sau utilaje.

Toate acestea pentru ca increderea nu mai exista. Sau cum ar spune JP Morgan:

“The first thing is character. Before money or anything else. Money cannot buy it … a man I do not trust could not get money from me on all the bonds in Christendom“

Citeste si comenteaza pe blogul lui Emil Stoica.






Citeste doar ceea ce merita. Urmareste-ne si pe Facebook si Instagram.





1022 vizualizari

  • 0 (2 voturi)    
    Sa fim seriosi (Sâmbătă, 11 octombrie 2008, 8:05)

    Alin [anonim]

    Sistemul bancar financiar mondial tocmai "a pierdut" PIB-ul global pe 10ani. De ce as avea incredere in el?
  • -1 (1 vot)    
    stiam. altceva? (Sâmbătă, 11 octombrie 2008, 10:31)

    andrei [anonim]

    Inafara de citatul din JP Morgan... nimic nou.

    Toata lumea tzipa in gura mare ca bancile nu au incredere sa imprumute bani unii alteia. Nu e nici o noutate. Se stie. De aia ii si zice credit crunch.

    Stii care e problema, de fapt?

    Problema principala este ca toti americanii s-au trezit investitori:

    1.Planurile lor de investitii (401k), in care fiecare american de rind isi tine banii in actiuni si in fonduri monetare, in loc sa-i tina la banca. Nu se multumesc cu 3-4% dobinda anuala. Se lacomesc si investesc ca disperatii in tot ce misca.

    La PIB-ul lor urias, presupunind ca doar 5% din ei sint investitori, tot se aduna o suma imensa.

    Prin definitie, numarul de instrumente financiare este limitat, ca nu se face in fiecare minut cite o companie in care sa-ti duci banii. Sint putine actiuni de valoare (comparativ cu influxul de bani, that is).

    De aici si pina la companii supra evaluate nu mai e decit un pas.

    Iar cind shit hits the fan, cum se intimpla acum, multi investitori dinastia wannabes se panicheaza si fug ca disperatii.

    Asta e toata prostia. Pe linga, bineinteles, prostia cu mortgages si derivate.

    CNN video este o sursa excelenta de verificare a pulsului situatie. De asemenea, bloomberg tv, la 4:30 are emisiunea first bell, care e foarte interesanta, de asemenea.

    Citeva carti excelente:

    The inteligent investor, Security analysis (Benjamin Graham), Economics in one lesson (Henry Hazlitt).
    Se gasesc ca audio books.
    • +1 (1 vot)    
      Naiba (Sâmbătă, 11 octombrie 2008, 11:01)

      http://mascuzati.blogspot.com [utilizator] i-a raspuns lui andrei

      Ma omoara oamenii astia care "le stie pe toate".

      Auzi, cade America din cauza ca americanul investeste la bursa. Ptiu, drace.

      Criza are doua cauze clare: una-i faptul ca consuma mai mult decat produc - adica creditul exacerbat. Cealalta e ca baga bani ca disperatii in razbel.

      Daca bagau aceiasi bani in banci, era mai rau, nu mai bine. Ia pune nitel capul la treaba. Nu doar ca ajungeau investiti in aceleasi locuri, dar nici macar nu-i mai controla proprietarul.

      Prostia cu mortgages si derivate nu stiu de unde-ai scos-o. Ipoteca-i o chestie pe care-o faci ca sa faci credit. Si derivata-i un fel de pariu, doar ca economic, nu sportiv.

      Vrei o prostie? Ti-o zic eu: credite cu dobanda variabila. Aia a fost o mare prostie - insa e greu ca banca sa nu accepti sa-ti bage fraierii bani in buzunar.
    • +1 (1 vot)    
      nu e de specialitate (Sâmbătă, 11 octombrie 2008, 11:14)

      Dragos Popa [anonim] i-a raspuns lui andrei

      @andrei: multumesc pentru comentariu

      problema principala "e mai multe":
      - consumerism / supraconsum finantat cu supraindatorare
      - bani ieftini pompati in sistem in ultimii 10 ani, traiasca FEDul si politicile americane de deficit.
      - lipsa unei supervizari sau a se vedea complicitatea FED/SEC
      - goana dupa profit cu orice pret -> riscul era impachetat de modele si ratinguri "biaised".
      - coruptie sustinuta de catre autoritati -> vezi "regulatory forbearance" la FAS 157. vezi deasemenea favorizarea anumitor institutii financiare in defavoarea altora...
      - interese geopolitice (si consecintele lor in budgetul national USA).

      putem vorbi de saltul demografic, peak oil si ressource depletion si ar mai fi si altele dar care tind spre teoria conspiratiei... toate acestea ar putea face mai greu obiectului unui articol in alta parte decat intr-un cadru de specialitate si ca atare - desi nu sunt un expert - prefer sa-mi dau cu parerea pe acest subiect pe blogul meu personal.

      sincer urmaresc foarte rar CNN, MSNBC si mai des Bloomberg si Reuters desi tot consider ca fac parte din Main Stream Media, ca atare reprezentand "grupuri de interese" (to say the least). prefer sa caut info direct pe net de la specialisti independenti.

      multumesc si pentru referintele cartilor.
  • 0 (0 voturi)    
    Nimic nou sub soare (Sâmbătă, 11 octombrie 2008, 12:24)

    naufragiatul [anonim]

    Daaa, toata lumea este isterizata, cea mai mare criza de dupa 1929, lumea este in colaps..etc, etc, etc.
    Sistemul economic bazat pe liberalism (capitalismul), nu este perfect, el duce periodic la derapaje majore, numite crize. Exact asta se intampla acum s-a mai intamplat si se va mai intampla.
    Aceste crize nu pot fi evitate, in actualul sistem economic, de ce? pentru ca daca vrei sa o duci mai bine trebuie sa te imprumuti, daca te imprumuti inseamna ca vei consuma mai mult decat iti poti permite, daca consumi mai mult decat iti poti permite inseamna ca vei fi un mic vector de criza.
    Asadar nu va temeti, aceste crize au rolul de a nivela putin bogatia, dupoa care va urma curba sinusoidala , again and again.
  • 0 (0 voturi)    
    Nimic nou sub soare (Duminică, 12 octombrie 2008, 9:13)

    ney [anonim]

    Nimic nou sub soare...Doar sa invatam sa avem rabdare si sa ne inarmam cu calm si judecata ca sa treaca acest puseu de criza...


Abonare la comentarii cu RSS

ESRI

Întâlniri on-line | #deladistanță

Top 10 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.



powered by
developed by