FMI, extrem de indulgent cu Romania
Cati bani si de la cine: de la FMI vor veni €12,95Mld din care primele €5Mld vor fi virate la inceputul lunii mai si vor merge in exclusivitate la BNR. UE va acorda €5Mld, banii urmand a fi virati in iulie si vor fi dedicati finantarii deficitului bugetar. Alte €2Mld vin de la BERD, BM si alte institutii financiare si se vor duce in investitii. In total, este vorba de €19.95Mld.
Ce dobanzi vom plati: pentru suma de la FMI vom plati o dobanda de 3.5% iar pentru cea de la UE in jur de 2.5%, media fiind de 3.2%. Aceste dobanzi sunt extrem de avantajoase daca le comparam cu cele la care s-ar fi imprumutat Romania de pe pietele externe.
Care sunt tintele macroeconomice: Guvernul a agreeat cu FMI un deficit bugetar de 4.6%, surprinzator de mare avand in vedere atat antecedentele Fondului (care in trecut a insistat pe un deficit cat mai mic) cat si faptul ca initial, Guvernul si-a propus un deficit maxim de 2%. Economia va scadea cu 4% comparativ cu previziunile initiale de +2.5% si trebuie spus ca discutatand in sume absolute, diferenta dintre +2.5% si -4% este egala cu €9Mld. Inca nu sunt deloc convins ca economia va scadea atat de abrupt insa sunt de acord ca va fi un miracol daca vom evita o scadera a PIB-ului in acest an.
Care vor fi obligatiile Guvernului: FMI a pus 4 conditii, toate de bun simt insa nu imi este clar cum vor fi atinse tintele propuse. In esenta, este vorba despre intocmirea unui buget multianual care sa fie predictibil si sa nu mai sufere rectificari trimestriale; fondul de salarii ar trebui sa nu depaseasca anul acesta 8% din buget iar pe termen mediu-lung procentul trebuie sa scada (acest lucru presupune adoptarea legii unice a salarizarii bugetarilor dar despre asta se vorbeste de ani de zile); sustenabilitatea pe termen lung a sistemului public de pensii (pensionarii isi pot lua adio de la corelarea pensiei cu salariul mediu pe economie); restructurarea companiilor de stat - multe dintre companii vor fi nevoite sa concedieze oameni si sunt sigur ca vom asista la miscari sociale de amploare (vezi scandalul cu disponibilizarile de la CFR, in care dl. Berceanu trebuie sa se lupte atat cu sindicatele cat si cu PSD). Cred ca in 2-3 ani este imposibila rezolvarea acestor 4 probleme.
Influenta asupra RMO si a cursului valutar: in principiu, calculul ar fi urmatorul: FMI vireaza bani BNR, BNR reduce RMO oferind astfel valuta bancilor pentru a relua creditarea economiei. Ma astept ca BNR sa reduca agresiv RMO in urmatoarele doua luni, nivelul acestor rezerve urmand sa scada de la 40% in prezent la cel mult 35%, diferenta de 5% reprezentand aproximativ €1.5Mld. Pe termen lung (1-2 ani), RMO la valuta le vor egala probabil pe cele in lei, care acum sunt la un nivel de 18%, insa si acestea vor scadea in viitor. Cel putin pentru moment, aceste €1.5Mld vor mai reduce din tensiunea existenta pe leu, nefiind exclus ca in urmatoarele doua luni cursul sa scada sub 4.2 (mai multe aici). Pe termen mediu-lung insa, cursul va fi influentat atat de modul in care va evolua economia Romaniei cat si de perceptia investitorilor straini legata de zona CEE. La sfarsitul anului, cred ca leul se va tranzactiona la un curs mai apropiat de 4 decat de 4.5. Ramane de vazut daca BNR va apara un anumit curs al leului avand in vedere ca cel mai probabil, FMI ii va restrange marja de manevra.
Influenta asupra dobanzilor: in ce priveste dobanzile, este bine de stiut ca ieri, nivelul CDS (Credit Default Swap - costul asigurarii impotriva intrarii Romaniei in incapacitate de plata) a scazut cu 10%, de la 550 de puncte la 500 de puncte. Spre comparatie, pentru SUA, CDS se situeaza la un nivel de 90-100 de puncte iar pentru UK la 150-170 de puncte. Un punct corespunde unui pret de $1000 pentru a asigura un credit de $10 milioane iar aceasta reducere de 10% se traduce indirect printr-o ieftinire a creditelor cu 0.5%. Acordul cu FMI va duce la scaderea primei de risc inclusa in pretul creditelor iar reducerea RMO va ieftini de asemenea dobanzile. Pe de alta parte, este clar ca nivelul actual al dobanzilor la depozite nu va putea fi mentinut si in scurt timp, dobanzile de 6-7% oferite de unele banci, vor deveni istorie.
Una peste alta, nu atat acordul in sine este important, cat mai ales conditiile pe care FMI si UE le-au pus Romaniei pentru a ne acorda acest imprumut si din acest punct de vedere, personal am avut o surpriza foarte placuta. Practic, acest acord nu face altceva decat sa oblige Guvernul sa rezolve niste probleme pe care ar fi trebuit oricum sa le rezolve si asta fara constrangeri deosebite.
Am primit un cec in alb. Acum nu mai depinde decat de noi.
Citeste si comenteaza pe Khris.ro.

ANALIZĂ Cât de pline sunt parcările Primăriei Capitalei după creșterea tarifului la 10 lei/oră și ce cheltuieli cu salariile vs încasări a însemnat transferul serviciului la compania municipală
Noi reglementari ale ANRE pentru schimbarea furnizorului de energie: Consumatorii casnici vor trebui să comunice indexul / Ofertele trebuie să arate din ce este compus prețul
Cum se circulă pe liniile principale de cale ferată și cât au scăzut vitezele față de anii 80' și 90'
VIDEO Watchkeeper X - Drona militară din Armata Britanică ce ar putea ajunge să fie produsă în România pentru Armata Română
Moldovean, culegător de crabi în Marea Barents: Anul trecut, din cauza pandemiei în loc de 4-5 săptămâni am stat 7 luni pe mare / În martie 2020 au fost -40 de grade. Normalul e de -20 sau -30 de grade
Imi place cum pui degetu pe rana , cum lauzi indatorarea tarii , cum explici jocurile de culise valutare si cum previzionezi evolutia Leului nostru Romanesc.
Felicitari pentru articol !
partea cu concedierile mi se pare o prostie... deoarece cand concediezi oameni, scazi puterea de cumparare, deci intaresti criza... parerea mea bineinteles...
micsorarea salariilor iar e ok, DACA va fi facuta cu cap... adica iei de la aia cu 60 milioane salarii , nu de la aia cu 10 milioane...
in schimb nu inteleg, dc se vorbeste (cel putin in articole) de un deficit de x% ca si cand 100% sigur acesta ar fi?
Aplaud pe marele scriitor al acestui articol !
Restructurare companii de stat si bugetari, niciodata - este an electoral, bizonii trebuie sa voteze.
Legea salarizarii unice, abureala, salariile bugetarilor sunt date de sporuri, ar insemna o scadere a puterii de cumparare a acestora intr-un an electoral - uit-o si pe asta.
Cele 1,5 miliarde din RMO se vor duce in credite pe termen scurt, de consum, care sa creasca profitul bancilor mama.
Banii de la UE pentru deficitul bugetar vor face sa creasca cursul euro-leu pt ca e mai usor sa vinzi euro sus pentru a da salarii in lei, exercitiul bugetar este in lei, nu in euro.
bnr nu ofera pe ochi frumosi, nu mai folositi termeni cretini à la "o banca care ofera bani", o banca da contra cost valuta, aplica dobanzi, deci nimeni nu ofera nimic pe ochi frumosi.
apoi, bine inteles ca fmi s-au grabit sa incheie acordul repede repede in perioada de criza, ca daca noi micutii nu am cere de la ei bani, fmi-ul ar muri, fir-ar ei sa fie pe apa sambetei, cu ei.
nemernici cu toti aia de la fmi si ue. noi am vrut imprumut de la ue si ue a zis ca ne da imprumut doar daca apelam la fmi, deci pe cine apara ue? pe fmi. si cine este fmi? ei cine.....
pai de unde pleaca aceste idei cu imprumuturi ca nu ne mai ajung banii (parca ne-au ajuns vreodata!)? de la bnr si tatucul mugur isarescu si ai lui.
cu fmi si ue la fel de saraci vor fi romanii, nu va fi nici o ameliorare in viata lor, nu vad nici o autostrada terminata sau o chestie in care sa se vada ca au mers banii. deci putea romania si fara aceste imprumuturi sa ramana la fel de saraca. o mare greseala treaba asta cu fmi-ul! dar lasa ca de-al de isarescu mugur si ai lui francmasoni si altii care i-au angajat pe francmasoni (caci francmasoneria este o latura, un fel de ascunzis al unora care nu se iubesc decat pe ei si pe nici un neam inafara lor). astia a la isarescu si ai lui continua ce au inceput ana pauker in 1944 si pe care ceasca i-a pus un moment cu botu pe labe deaia l-au dat jos. ue, fmi vor sa saraceasca de tot poporul roman, suntem sclavii lor, ne-au furat tot, o sa distruga tot, au reusit sa distruga familia, vor reusii sa continue lucrarea pe care au inceput-o bolsevicii in 1944 si vor continua sa distruga identitatea fiecaruia! acu bolsevicii si kgb si-au marit sfera de actiune si se numesc ue, cia, fmi, globalizare, noua ordine mondiala, mondializare, etc, vor o melanjare totala de rase si natiuni ca sa se uite istoria, cultura, traditia fiecarui neam.
Asa cum scrie si in contractele de creditare de la unele banci.. :)