Am numarat in 2010 in total 24 de sedinte in care cursul oficial al BNR a fost sub 4,1 lei/euro (cel mai jos 4,06) si un numar de 14 zile in care cursul euro a fost peste 4,3 lei (cel mai mare 4,36) in timp ce in 2009 stabilitatea in culoarul cu pricina a fost chiar mai mare, cu 9 evadari “peste” 4,3 si doar 3 sedinte sub 4,1 lei/euro-chiar la inceputul anului cand BNR nu terminase inca de urcat euro in tunelul cu pricina. In definitiv, cand stii ca Banca Centrala primeste 20 de miliarde euro pentru a mentine stabilitatea cursului de schimb, sa pariezi acum pe euro echivaleaza cu o centura de siguranta aplicata peste una de castitate. Un portofoliu compus din lei si euro a fost echivalent in ultimii 2 ani cu un cos cu depozite in lei cu 6-7% dobanda plus alte depozite …tot in lei dar cu dobanda de 3-4% (dobanda la euro) +/- max 4,8%, cum v-a fost norocul (diferenta de curs intre 4,3 si 4,1 lei/euro).
Cine a cumparat euro aproape de 4,3 lei a pierdut si dobanda pe euro daca a facut exitul in jur de 4,1 lei, cine a procedat invers, cumparand la 4,1 si vanzand euro in jur de 4,3 lei si-a majorat randamentul usor peste un plasament in lei. Cu alte cuvinte, diversificarea a adus randamente aproximativ asemanatoare pe ambele ramificatii in cazul fericit, si pierderi celor care au fost in contratimp cu cursul de schimb (n-am scazut in cazul depozitului in euro costurile transformarii leilor in euro, deloc neglijabil daca se utilizeaza ghiseul bancar uzual si nu licitatiile interbancare accesibile la sume mai mari).
- Cu ce inlocuim euro si mai ales cand?
Cat timp problemele care dau palpitatii investitorilor si detinatorilor de bonduri spaniole, portugheze, italiene nu sunt rezolvate, detinerea de dolari, intr-un anumit procent in portofoliu, poate fi considerata o strategie de protectie de luat in considerare (francul a contabilizat deja castiguri importante si nu m-as grabi sa il mai recomand acum, mai ales ca majoritatea bancilor romanesti il vand foarte scump la ghiseu si dau cu minim 1,5% sub cursul BNR la cumparare). Daca euro reuseste sa scape insa miraculous (poate cu ajutorul Chinei la cumpararea de bonduri… porcesti, aparitia Japoniei, tara cu datorie publica de 200% din PIB, in sprijinul Portugaliei putand fi trecuta la categoria gluma financiara a anului), sunt sanse ca moneda unica europeana sa iasa intarita din disputele sale cu francul si dolarul (aici exista si riscurile unui QE3) iar in acel moment va puteti directiona economiile doar spre lei dupa ce ati marcat profitul din detinerile in dolari, detensionarea situatiei urmand sa aduca bonusuri si monedelor din CEE fata de moneda unica europeana.
Daca aveti profilul unui investitor ceva mai sofisticat, puteti inlocui sau completa depozitul bancar sau sumele pastrate in contul curent la banca in dolari sau franci ca modalitate de protectie impotriva fluctuatiilor neprevazute ale euro, cu hedgingul pe piata Forex, ne referim aici la contracte NOK/EUR sau CAD/EUR (se cumpara cele doua valute contra euro). Coroana norvegiana ori dolarul canadian reprezinta economii cu resurse naturale serioase in spate iar riscurile neonorarii datoriilor ori abuzul de tipar sunt minime.
In tot cazul, timingul este esential aici. Cine a cumparat euro la 4,35 lei anul trecut, inspaimantat de declaratiile unui director BNR care pomenea de un curs de schimb de peste 6 lei, sau a vandut euro pentru a trece pe dolari cand moneda unica scazuse sub 1,2 dolari, stie despre ce vorbesc. Astfel de miscari se fac de regula in momente de relativa acalmie pe pietele valutare si nu sub imboldul emotiilor intense, cand trendul e deseori pe punctul sa se inverseze.
Citeste si alte articole ale lui Cristian Dogaru
Se cheama a fi prevazator. Imi pastrez economiile in mai multe moduri deoarece sunt in primul rand responsabil cu bani castigati (relativ) greu si pe care in consecinta nu mi-ar place sa ii pierd aiurea.
"Cu ce inlocuim euro (nota: ca investitie) si mai ales cand?"
Eu as sugera mai degraba sa ne facem probleme cum castigam bani din munca, nu din speculatii valutare (indiferent cat de frumos sunt numite in articol) bune poate in macroeconomie.
"...cursul poate creste sau poate scade... puteti face aia sau cealalta..."
Multumesc, dar trebuie sa ma intorc la munca.
Esti un prevazator harnic!!!!
@Ploiesteanu, mai exista si oameni normali, trist e ca am ajuns sa-i vedem ca exceptii.
Orez ;)