Leul s-a depreciat usor atat in fata euro in penultima sedinta de tranzactionare din aceasta saptamana, cat si in fata francului elvetian si a dolarului american. BNR a afisat pentri joi un curs de 4,4652 lei/euro respectiv de 3,7159 lei pentru un franc si 3,5939 lei/usd. "Am mentionat miercuri ca pare probabil ca leul sa revina in zona 4,47/EUR insa deprecierea acestuia din a doua parte a sedintei a fost chiar mai ampla, acesta atingand 4,48/EUR. In mod interesant, in prima parte a sedintei acesta a fost destul de puternic, apreciindu-se dincolo de 4,46/EUR intr-o miscare ce nu a fost in linie cu evolutia regionala. Desi leul a parut ca este sustinut in mod constant de catre banca centrala in ultimele saptamani (estimam ca aceasta a utilizat aproximativ 0,7 miliarde euro pentru sustine moneda nationala in luna mai, ceea ce ar insemna probabil o scadere a rezervelor valutare la 33,4 miliarde
euro), volumele tranzactionate in sedinta de ieri indica interventii valutare semnificativ mai puternice", noteaza economistii ING.
"Aceasta ar putea fi rezultatul faptului ca tranzactiile de ieri vor fi decontate in iunie, deci nu au impact asupra nivelului rezervelor valutare din mai. O administrare atat de atenta a interventiilor valutare ar sugera ca nivelul
costurilor acestor operatiuni a ajuns destul de ridicat (prin costuri ne referim la impactul asupra rezervelor valutare si ratelor de dobanda) si creste probabilitatea ca scaderea rezervei valutare sa fie semnificativa", se mai arata in raportul ING intocmit la Bucuresti.
"Nu credem insa ca vom vedea o imbunatatire pe masura a consumului, o scadere a increderii probabil a urmat rapid pe fondul stirilor ingrijoratoare din Europa si a deprecierii catre noi niveluri minime a monedei nationale", mai precizeaza raportul.
Ratele de dobanda pe termen foarte scurt au scazut usor, coborand catre 4,7%, in timp ce majoraitatea celorlalte rate au inregistrat cresteri. Segmentul 1M-3M a urcat 35-20pb catre 5,1-5,5% in timp ce segmentul 6M-1Y a castigat 10-5pb urcand catre 4,65-4,25%. Banca centrala a ajustat regulamentul operatiunilor de piata monetara,
permitand bancilor sa foloseasca pana la 5 titluri drept garantii in cadrul acestor operatiuni, o crestere de la numai 3 titluri. Aceasta ar trebui sa duca la o majorare a sumelor atrase in cadrul operatiunilor regulate de injectii de
lichiditate insa pe termen scurt ar putea fi neutra pentru piata pentru ca deficitele de lichiditate ce nu putea fi satisfacute in trecut prin operatiunile respective erau probabil satisfacute la facilitatea de credit. Impactul pe termen mediu ar putea fi pozitiv pentu ratele de dobanda, avand in vedere ca aceasta largire a bazei de garantii poate sustine majorarea bilantului bancii centrale.
0
0
