Record istoric: Randamentul obligatiunilor pe 10 ani ale Germaniei trece pe teritoriu negativ

de R.M.     HotNews.ro
Marţi, 14 iunie 2016, 13:24 Economie | Finanţe

Evolutia Bund
Foto: Captura Twitter
Randamentul obligatiunilor pe zece ani ale Germaniei, faimosul "Bund" care constituie referinta creditelor pentru state, a depasit marti un prag simbolic, devenind negativ pentru prima oara in istoria sa, scrie AFP.

Aceasta evolutie este o consecinta a politicilor ultra-acomodante promovate de bancile centrale si ale unui mediu economic si politic, pe fondul votului programat peste zece zile privind eventuala iesire a Marii Britanii din Uniunea Europeana.

Concret, investitorii care cumpara astazi datorii germane pe zece ani se angajeaza sa plateasca tarii o suma de bani daca pastreaza obligatiunile pana la scadenta. O situatie ce pare contrara oricarei logici financiare.

Germania a fost precedata pe acest teritoriu negativ de Elvetia si Japonia, dar simbolistica este de o amploare diferita din cauza ponderii economice a tarii, prima putere economica europeana, si a caracterului de referinta al Bund-ului.

Acesta serveste drept punct de comparatie pentru toate celelalte active europene, atat datoriile suverane cat si cele ale companiilor. Cu cat ecartul (sau "spread") dintre o obligatiune si Bund este mai mic, cu atat mai mult respectiva obligatiune este considerata mai sigura pentru investitii.












[P] Tu ce mananci azi la birou? Preparate culinare delicioase, care iti asigura energia necesara pentru intreaga zi

In intelepciunea populara se spune ca "toamna se numara bobocii". Adaptata la secolul vitezei, aceasta zicala arata ca toamna se numara proiectele, care vin pe banda rulanta si trebuie finalizate cu brio in cel mai scurt timp. Iar intr-o perioada plina de task-uri solicitante la birou, masa de pranz reprezinta singura perioada in care va puteti incarca cu energia necesara pentru a le duce la bun sfarsit. Cum, de multe ori, programul nu va permite sa gatiti acasa preparatele culinare preferate, foodpanda.ro, cea mai mare platforma de comenzi de mancare din Romania, va intampina cu cea mai variata gama de mancaruri gustoase, pline de vitamine si proteine sanatoase, care va dau energie pentru intreaga zi.
5607 vizualizari
  • +1 (3 voturi)    
    Banui ca este vorba de piata secundara (Marţi, 14 iunie 2016, 14:57)

    DanCris [utilizator]

    Se refera probabil la cumpararea de bonduri de pe piata secundara unde pretul platit este mai mare decat ce se returneaza.
    E o mica diferenta intre asta si emiterea de obligatiuni cu dobanda negativa.
    Aberatia asta vine de la cerintele prudentiale absurde ale reglementatorilor care fac ca institutiile finaciare sa prefere se investeasca in astfel de instrumente care desii cu randament negativ nu implica cerinte de capital suplimentare.
    Birocratii UE risca sa ingroape economia ...nu e de mirare ca UK vrea out...
    • 0 (0 voturi)    
      banui prost (Marţi, 14 iunie 2016, 15:28)

      AnderT [utilizator] i-a raspuns lui DanCris

      pietele secundare nu au o valenta in aceste calcule, nu direct---
  • 0 (12 voturi)    
    Sigur (Marţi, 14 iunie 2016, 14:57)

    Emancipatorul [utilizator]

    era de asteptat.

    Daca nici asta nu arata ca avem un capitalism in criza, atunci nu stiu ce ar putea sa fie.
    Capitalismul a devenit parazitar, orice infuzie/surplus de capital se duce in speculatie financiara. Nimeni nu mai investeste in economia asa zis reala decit sume insignifiante.
    Capital expenditure este la minim istoric, in schimb avem firme "unicorn", aproape fara incasari, fara profit, evaluate pe burse la miliarde de USD.

    Capitalismul nu este cel din carti, capitalismul este cel din viata de zi cu zi. Nu exista alta varianta de capitalism, doar utopii.
    • +2 (4 voturi)    
      Statism (Marţi, 14 iunie 2016, 15:33)

      Marian74 [utilizator] i-a raspuns lui Emancipatorul

      Asta nu e capitalism, asta e statism. Idiotii asta aplica ideile lui Keynes care zice:
      - banii economisiti de populatie au efect negativ ptr ca nu incurajeaza consumul de moment
      - banii cheltuiti stimuleaza economia si creeza un efect "multiplicator" (lumea cumpara, firmele produc si tot asa)

      Asa ca ptr. a descuraja economiile populatiei se scade dobanda spre zero. Cand nici asta nu merge scazi sub zero. Cand nici asta nu o sa mearga.... or sa o scada si mai mult pana ce o sa fim terminati.
      • -1 (3 voturi)    
        Sa nu exageram (Marţi, 14 iunie 2016, 19:47)

        agentia_cagebista [utilizator] i-a raspuns lui Marian74

        Dobanzile negative sunt doar pentru banci atunci cand isi tin banii la bancile centrale. Nicaieri nu se aplica dobanzi negative la depozitele populatiilor sau a firmelor.
        Cine ii opreste pe marii investitori sa investeasca in actiuni pe bursa, sau sa isi faca vreo afacere? Ei vor sa investeasca in titluri de stat care sunt fara riscuri sau sa isi parcheze banii prin niste banci pentru dobanzi babane stiind ca in caz de ceva vine Statul sa le salveze cum s'a mai intamplat.
        Asta nu e capitalism ci e crony capitalism: iar titlurile de stat sunt cea mai clara forma de "free lunch". Asta e marea suparare a investitolilor: din cauza dobanzilor mici acum chiar trebuie sa se chinuiasca si sa riste ca sa faca un profit.
  • +2 (4 voturi)    
    Nebunie (Marţi, 14 iunie 2016, 15:17)

    Marian74 [utilizator]

    Nebunii au ajuns la conducerea azilului, trist...

    Aici ajungi daca implementezi ideile lui Keynes. Reduci rata dobanzii la 0 ptr. a "stimula" economia. Ce faci cand stimularea aia nu da rezultate? Bagi sub 0.
    • -1 (3 voturi)    
      Cine te obliga (Marţi, 14 iunie 2016, 20:05)

      agentia_cagebista [utilizator] i-a raspuns lui Marian74

      sa tii banii in banci sau sa cumperi titluri de stat? Deschide o afacere ... sa vrei bani fara risc?
  • +3 (3 voturi)    
    articol inexact (Marţi, 14 iunie 2016, 15:36)

    VladSnow [anonim]

    Investitorii nu cumpara datorii, cumpara obligatiuni, si statul primeste bani contra acestora in momentul cumpararii.

    In momentul cumpararii obligatiunilor se creeaza o datorie a statului catre cumparatori, care l-au imprumutat, cu scadenta de 10 ani in acest caz.

    Mai departe aceste obligatiuni se pot vinde mai departe de la un cumparator la altul, deci exista o piata pentru aceste obligatiuni.

    Pe aceasta piata pretul acestor obligatiuni a crescut atat de mult incat cel care le cumpara va primi peste 10 ani de la stat mai putini bani decat plateste acum pe ele ca sa le cumpere.

    Iar cumparatorii nu se angajeaza sa plateasca ceva la scadenta (daca nu ne referim cumva la tranzactii futures, care sunt alta discutie).

    La scadenta cumparatorii primesc bani pe obligatiunile respective de la stat, nu invers cum se afirma in articol.

    Asta inseamna ca aceste obligatiuni li se par foarte sigure, pentru ca riscul ca Germania sa intre in faliment peste 10 ani este minim, de aceea este bataie pe ele si pretul a crescut atat de mult.

    Si acel -0.003 din grafic inseamna ca daca cumperi obligatiuni de 1000 EUR, peste 10 ani primesti inapoi 997 EUR.

    Ceea ce nu este total ilogic, cand alte alternative de a investi au un risc mai mare si esti obligat sa investesti in obligatiuni de stat (de legislatia fondurilor de pensii, de exemplu).

    Sa zicem ca Grecia iti ofera sa-ti dea 1500 EUR peste 10 ani pentru 1000 EUR investiti acum in obligatiunile lor.

    Presupunand ca un nefericit a cumparat o astfel de obligatiune greceasca cu 1000 EUR, si pe urma se afla ca Grecia este varza la capitolul finante, amaratul va incerca sa scape de ea, nimeni nu va dori sa o cumpere, si asa va ajunge sa o vanda cu ceva de genul 800 EUR, 600 EUR, sau chiar mai putin.

    Dar randamentul ei e calculat fata de promisiunea initiala a Greciei de a plati 1500 EUR peste 10 ani. Deci daca se vinde azi cu 600 EUR, pentru ca riscul de a pierde banii e foarte mare, randamentul calculat este 1500/600 = 250%
    • +1 (1 vot)    
      binevenită corecție! (Marţi, 14 iunie 2016, 16:31)

      PaulPastout [anonim] i-a raspuns lui VladSnow

      ideea ar fi mai degrabă că această se întâmplă mai ales cu bondurile considerate cele mai sigure, adică ale economiilor considerate cele mai stabile/performante, nu e adică de mirare că Germania se adaugă Elveției și Japoniei. Produsele speculative tocmai au pierdut ojumătate de A... Asta e piața liberă!
      Însă acum e vorba de propaganda alarmistă legată de eventualul Brexit. Iar ”ideea” care trebuia propagată ar fi următoarea: piața nu e cu adevărat liberă decât dacă suveranitatea de stat dispare. Vulturii globaliști își anticipează pierderile dintr-un eventual Brexit.


Abonare la comentarii cu RSS

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Duminică