Corespondenta din Bruxelles

Agentiile de rating nu mai pot oferi consultanta: proiect legislativ dur al Comisiei Europene

de Anne-Marie Blajan     HotNews.ro
Miercuri, 12 noiembrie 2008, 14:40 Economie | Finanţe & Bănci

 documente
Comisia Europeana a prezentat miercuri pachetul legislativ prin care va reglementa activitatea agentiilor de rating, un pachet extrem de dur, care incearca sa elimine conflictele de interese si sa transparentizeze activitatea acestora.

Propunerea legislativa introduce o procedura de inregistrare a agentiilor de rating pentru a permite supervizorilor europeni sa controleze activitatea acestor institutii ale caror evaluari sint folosite de institutiile de credit, firmele de investitii, asigurari, scheme colective de investitii si fonduri de pensii din UE.

Principalele prevederi ale pachetului legislativ:

- agentiile nu mai pot oferi advisory services (consultanta)
- ratingurile nu sint afectate de conflicte de interese
- agentiile de rating respecta o inalta calitate a metodologiei de analiza
- transparenta la nivelul conducerii si actionariatului
- nu li se va mai permite sa evalueze instrumentele financiare daca nu au suficiente informatii de calitate pe care sa se bazeze
- trebuie sa-si faca publice modelele, metodologiile si key assumptions (ipoteze-cheie) pe care-si bazeaza ratingurile
- vor fi obligate sa-si publice un raport anual privind transparenta
- trebuie sa-si creeze un mecanism intern de revizuire a calitatii ratingurilor
- trebuie sa aiba minimum 3 directori independenti in board-uri, a caror remuneratie nu poate depinde de performantele economice ale agentiei. Acestia vor avea un singur mandat de maximum 5 ani. Vor putea fi demisi doar in cazul unui comportament profesional neadecvat

Noua legislatie va fi probabil aplicata din noiembrie anul viitor, a declarat comisarul european pentru piata interna, Charlie McCreevy. Comisarul a spus ca cele doua rapoarte adoptate de PE in aceasta chestiune, precum si prioritatile asumate ale presedintiei franceze garanteaza sustinerea pentru aceasta legislatie in Parlamentul European si in Consiliul UE.

Charlie McCreevy: Propunerea Comisiei este mai puternica decat orice reguli

“Propunerea este bine echilibrata si asigura independenta analitica a agentiilor de rating, fiind siguri in acelasi timp ca exista o supraveghere a acestora si ca se aplica standardele profesionale, procesul de rating fiind pastrat la nivel inalt”, a caracterizat comisarul european pentru piata interna, Charlie McCreevy, pachetul legislativ propus miercuri de Comisie.

Oficialul european spune ca propunerea Comisiei “este mai puternica decat orice reguli”, ca stabileste stadarde pentru UE, dar ca isi doreste ca ele sa devina reguli care sa se aplice la nivel global. Totusi, este putin probabil, a spus comsiarul, ca reglementarea agentiilor de rating sa reprezinte unul dintre subiectele-cheie care vor fi discutate la sfarsitul acestei saptamani la reuniunea G20.

McCreevy a spus insa ca Europa discuta cu partenerii sai pentru existenta unor astfel de reglementari la nivel global. “SUA si Europa reprezinta majoritatea capitalului mondial si a existat un dialog de reglementare intre cele doua parti. Din 2006 incoace, SUA au impus un sistem de inregistrare al agentiilor de rating, a indicat comisarul european, subliniind ca fiecare dintre cei doi partenri trans-atlantici a asteptat ca celalalt sa faca primul pas in reglementarea agentiilor de rating. “Lucrurile nu se miscau in nicio directie si atunci am decis, acum cateva luni, sa facem noi prima miscare', a spus McCreevy.

Alte puncte ale argumentatiei comisarului european:

– Agentiile de rating trebuie sa fie autorizate pentru a functiona in UE. Numarul acestora nu este foarte mare. Sunt primele trei cele mai mari, nu voi da nume pentru ca nu vreau sa le fac publicitate, si mai sunt cateva, putine, specializate.
– Vor fi privite cu mare atentie ratingurile nesolicitate.
– Pana acum, agentiile emiteau opinii si dadeau punctaje, care nu erau obligatorii juridic, dar erau singurele folosite. Companiile nu faceau propriile analize de risc, bazandu-se exclusiv pe analizele agentiilor de rating. Acum aceste institutii nu vor mai putea sa spuna ca exprima doar opinii, ele vor putea fi sanctionate si, la o adica, li se va putea retrage atentia.
– Ar fi nedrept si nerezonabil sa dam vina numai pe agentiile de rating pentru criza financiara. Pe de alta parte, ele au reprezentat un factor important si au jucat un rol in desfasurarea acestei crize. Cred ca aceste agentii au avut o viata usoara si o abordare nerealista.
– Principalul activ al unei agentii de rating este veridicitatea. Daca piata nu crede in evaluarile sale, pentru ca si-a pierdut increderea, atunci agentia va iesi din joc.
– Inregistrarea si supervizarea agentiilor de rating se vor face in statul membru in care aceasta isi are sediul. Alegerea unui supervizor unic european ar fi fost costisitoare si dificila.
– Legislatia va fi revizuita dupa 3 ani de la intrarea in vigoare

Anne-Marie Blajan este bursier Freedom House-JTI













Articol sustinut de Superbrands

AmCham  - 25 de ani de impact in Romania, prin sustinerea consultarii intre mediul public si privat, pentru dezvoltarea Romaniei

Camera de Comert Americana in Romania (AmCham Romania) este de 25 de ani intre cele mai reprezentative asociatii ale comunitatii de afaceri din Romania, fiind recunoscuta drept un promotor al dialogului public-privat pe teme ce privesc mediul de afaceri, politicile publice cu impact asupra economiei, competitivitatea Romaniei sau dinamica relatiilor comerciale intre SUA si Romania.

1925 vizualizari

  • +1 (3 voturi)    
    Wau:D:D:D (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 14:55)

    Razvan [anonim]

    agentiile nu mai pot oferi advisory services (consultanta)
    transparenta la nivelul conducerii si actionariatului
    trebuie sa-si faca publice modelele, metodologiile si key assumptions (informatiile-cheie) pe care-si bazeaza ratingurile...
    Astea sunt probabil cele mai mari lovituri pe care le poate da cineva unei agentii de rating:D:D:D...
    Prin divulgarea modelelor de analiza si a key assumptions, oricine ar putea aplica acea metodologie pentru a semnaliza o problema pe piata iar prin lipsa consultantei, le va fi foarte greu sa mai monetizeze ceva...
    Totusi, nu stiu daca se poate interveni asupra ratingurilor pe care le acorda agentiile din US...
    Parerea mea este ca se incearca doar un dush rece la adresa acestor agentii, pentru ca aplicarea acestui proiect e aproape imposibila, ducand pe termen mediu la disparitia firmelor de rating sau la neupdatarea modelelor lor de prognoza.
    • +1 (1 vot)    
      Alternative (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:07)

      Anonim [anonim] i-a raspuns lui Razvan

      Fals. Modelele de analiza pot fi patentate pentru a se impiedica folosirea lor grauita.

      Precum am vazut in lumea criptografiei, in general produsele publice sunt mentinute la un standard de calitate superior (v. OpenSSL vs. WEP ;).
      • 0 (0 voturi)    
        nu in UE (Joi, 13 noiembrie 2008, 8:10)

        emilper [utilizator] i-a raspuns lui Anonim

        Modelele de analiza nu pot fi patentate ... a fost discutie mare anii trecuti, si am scapat.
    • +1 (1 vot)    
      Survival of the fittest (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:16)

      gaspy [utilizator] i-a raspuns lui Razvan

      Agentiile de rating vor trebui sa invete sa se adapteze sau sa piara.

      Situatia actuala nu e nicicum normala. Agentia X acorda tarii/companiei Y un rating A+. OK, cum o fac? Se uita in globul de cristal? Si daca acorda AAA unei firma care moare in 2 luni, ei ce patesc? Si de unde stiu eu ca agentia nu da un rating datorita unor intelegeri politice sau financiare?

      Revenim la vechea dilema -- cine ii va pazi pe paznici
  • +2 (2 voturi)    
    Era si timpul (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:01)

    un roman [utilizator]

    sa faca europenii miscarea asta, ca a mericanii fac ei galagie dar le convine ce fac agentiile lor de rating.

    In schimb ar trebui impusa aceasta legislatie cat mai devreme, noiembrie 2009 e prea tarziu la viteza cu care evolueaza lucrurile in acest moment.
  • +3 (3 voturi)    
    in sfarsit (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:05)

    opinia [anonim]

    In sfarsit se face un prim pas spre reglementarea acestor entitati suprastatale care au jumatate din vina crizei in care se gaseste economia mondiala acum.

    Sa speram ca vor mai fi si alte initiative.
  • +2 (2 voturi)    
    Ratingu' lui peshte (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:06)

    Micu' Fitch [anonim]

    In sfarsit cineva la Bruxelles s-a trezit...cam tarziu dar intr-un final s-au trezit....
  • 0 (0 voturi)    
    rating (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:06)

    tia [anonim]

    BRAVO
  • +1 (1 vot)    
    foarte bine (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:11)

    ela [anonim]

    si previziunile meteorologice sunt la fel de publice si la fel de puricate .... imagineaza-ti cum ar fi sa prevada cineva catastrofe meteorologice intr-un colt al lumii bazate pe cine stie ce hocus pocus intern....doar pentru a putea manipula pretul unor produse fizice (nu actiuni ca la cele de rating)
    • 0 (0 voturi)    
      finally (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:38)

      Alias [anonim] i-a raspuns lui ela

      dar imagineaza-ti ca pe baza prognozei meteo iti creste sau iti scade tie dobanda la credit! ca bancile din RO imprumuta bani (se finanteaza) din exterior mai scump sau mai ieftin, in funtie de rating-uri de tara.

      ratingul lu' peshte e un mic gesheft de famiglie intre 10 oameni care fac Bani (sau, mai exact, care au inventat banii). un curaj remarcabil din partea bruxelles, sa vedem si rezultatul.
  • -1 (1 vot)    
    Ce parere au Standard&Fools si Beech despre asta? (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:18)

    Alin [anonim]

    Nu dau rating negativ intregii planete cu exceptia SUA?
    Sau nu mai bine sa ramana doar Standard&Fools si Beech cu rating pozitiv si toata lumea cea negativa sa-i ignore?
  • 0 (0 voturi)    
    Nu sunt mari modificari (Miercuri, 12 noiembrie 2008, 15:30)

    Marius [anonim]

    Nu poate oricine sa aplice metodoligia agentiilor de rating pentru simplul motiv ca nu oricine are acces la informatiile la care ei au acces atunci cand analizeaza ceva. Multe din metodologiile lor sunt oricum publice. Iar solutia lor va fi introducerea de indicatori calitativi de genul : stabilitate politica. Cine poate spune cu exactitate cand o tara este stabila politic si cand nu? Raspunsul comisiei europene este unul bun insa nu inseamna mare lucru. Spre exemplu existenta acestuia inainte de declansarea crizei nu schimba nimic. Sa nu-si inchipuie cineva ca wall street-ul a crezut dintotdeauna ca produsele subprime sunt proaste dar ei le cumparau pt. ca aveau AAA de la S&P. Pur si simplu toate lumea (sau aproape toata lumea) era convinsa ca chiar sunt AAA.


Abonare la comentarii cu RSS



ESRI

Top 5 articole cele mai ...



Hotnews
Agenţii de ştiri

Siteul Hotnews.ro foloseste cookie-uri. Cookie-urile ne ajută să imbunatatim serviciile noastre. Mai multe detalii, aici.
hosted by
powered by
developed by
mobile version
Vineri